La distancia es corta, el queso es grande

El caso de un grupo de futbolistas estafados por una directora de sucursal de Denizbank se está complicando cada vez más. Intentemos analizar el tema desde perspectivas muy diferentes, desde la historia hasta la base teórica, desde la codicia excesiva por las ganancias hasta la distribución de los ingresos, y desde los mercados de criptomonedas hasta las reglas del fútbol…

Recordemos brevemente el caso. En la opinión pública, el tema se conoce como el Fondo Fatih Terim, pero en las actas el nombre de Fatih Terim parece estar oculto… Una joven directora de sucursal de Denizbank (Seçil Erzan), ganándose la confianza de Fatih Terim y utilizando su nombre, afirma que Denizbank ha creado un fondo especial y secreto, prometiendo grandes rendimientos a corto plazo en dólares. Según las determinaciones que han surgido hasta ahora, alrededor de 50 millones de dólares pertenecientes a unas 20-25 personas, que se dice son conocidos o allegados de Fatih Terim, se han evaporado en mercados riesgosos o han sido transferidos a otras personas (la directora del banco y sus socios). La tercera posibilidad es que hayan sido ambas cosas… Según las acusaciones, algunos actuaron temprano e incluso utilizaron la violencia para recuperar su dinero con creces.

INFORME DEL INSPECTOR: ¡Denizbank afirma que el banco no tiene responsabilidad en el incidente y que fue una organización totalmente dirigida por la directora de la sucursal! Lo interesante es el informe del inspector. Dice lo siguiente: "Incluso si se creyera en la promesa de un rendimiento del 253 por ciento en dólares en un plazo de 46 días, no sospechar de estos documentos y entregar dinero en efectivo a través de una tercera persona es un comportamiento que no se esperaría de ninguna persona con una inteligencia promedio". ¿Qué es peor, haber perdido tu dinero o ser humillado públicamente por los inspectores del banco?

LA DISTANCIA ES CORTA, EL QUESO ES GRANDE: Si el queso es grande y la distancia es corta, seguramente hay una trampa al final. Ese era el mensaje fundamental de los dibujos animados de Tom y Jerry, que contaban las aventuras entre un gato y un ratón y que se emitían con mucha frecuencia en televisión hace un tiempo. Entretenía a los niños mientras les enseñaba a estar alerta ante las promesas y las contradicciones de la vida. Nuestra generación iba a la escuela primaria sola y caminando. Nuestros mayores nos advertían estrictamente: no aceptes caramelos, chocolates, etc., de personas que no conoces… Aprender a esa edad a no tomar ni pedir nada que no se haya ganado, o a no dejarse engañar por promesas que suenan bien pero que no tienen sentido lógico, es fundamental… Ojalá los dibujos animados de Tom y Jerry se volvieran a emitir en televisión…

AMBICIONES SIN FRENO: A veces, surgen ambiciones de ganancia desenfrenadas en ciertas personas. Como resultado, uno termina involucrándose en negocios sucios y obteniendo ganancias ilícitas. (Negocios mafiosos, tráfico de drogas, armas, enriquecimiento a través del tráfico de influencias en la política, mercado negro y diversos fraudes). Si tu moral o tus habilidades no te permiten hacer tales cosas, pero dentro de ti buscas perseguir rendimientos altos e inmerecidos debido a estas ambiciones desenfrenadas, te conviertes en víctima de los estafadores. Las ambiciones sin freno crean un mercado perfecto para los estafadores.

Lo hemos escrito y dicho muchas veces. Nuestro país se ha convertido en un paraíso del dinero negro en los últimos años. Estamos en la lista gris del Grupo de Acción Financiera (GAFI) de la OCDE. Estamos en el primer lugar en Europa y en el puesto 14 en el mundo en el índice de organizaciones criminales. La partida de Errores y Omisiones Netos en el balance del Banco Central también muestra que los engranajes de la economía, que necesita recursos externos, funcionan en gran medida con dinero negro. Donde hay dinero negro, todos los actores que participan en el lavado de dinero (desde el mercado inmobiliario hasta los centros de belleza que han aparecido recientemente en nuestro país, pasando por las bandas callejeras y los traficantes) han logrado un enriquecimiento rápido. Por supuesto, algunas personas en los mecanismos de control del Estado, desde la política hasta la burocracia, también obtuvieron su parte de esta economía negra informal. Esta riqueza injustificada obtenida por personas sin educación ni arte (riqueza de dinero negro) se reflejó muy claramente en la opinión pública. No se pidió rendición de cuentas por los actos ilegales, y el que lo hizo salió ganando. Esto tentó a muchas personas y alimentó la "ambición de hacerse rico rápidamente".

JUEGO PONZI: Es un juego de fraude en los mercados financieros desarrollado por un estadounidense de origen italiano llamado Charles Ponzi. Se cuenta que existe un negocio o actividad económica muy rentable de la que la mayoría de la gente no sabe o aún no se ha dado cuenta. Se prometen intereses (o participación en beneficios para quienes dicen que el interés es haram) muy por encima de las tasas de interés actuales del mercado. Los altos rendimientos prometidos a los que entran primero en el sistema durante períodos de dos o tres meses se pagan con el dinero depositado por los que entran al final. A medida que los primeros ganan, otras personas cercanas a ellos que ven y oyen esto se incluyen en el sistema. Después de un tiempo, los que entran al final disminuyen. El sistema colapsa.

Cuando Charles Ponzi puso en marcha este sistema en 1920, convenció a la gente de lo siguiente: Convertiría dólares estadounidenses en pesos españoles para obtener ingresos por arbitraje. Luego, compraría sellos postales con ese dinero y los vendería a un precio alto en dólares, distribuyendo un 50 por ciento de beneficio en períodos de 45 días. Un periódico escribió sobre lo absurdo del asunto y el sistema colapsó. Ponzi fue encarcelado, salió de la cárcel y esta vez aplicó el mismo método en el mercado inmobiliario.

SISTEMA PIRAMIDAL - CADENA TITAN: El método que se inspiró en el sistema Ponzi y que se utilizó en su forma más común fue el Sistema Piramidal. La persona que ingresa al sistema depositando dinero hace crecer la pirámide al introducir a otro miembro y, por lo tanto, gana dinero. No hay ninguna actividad económica real. El sistema fue calificado como fraude. Ante esto, quienes utilizaban el Sistema Piramidal intentaron legalizarlo introduciendo en el negocio la comercialización de productos que no tenían mucho valor. De manera similar, ocurrió el desastre bancario de 1983. Las empresas de múltiples socios, cooperativas inmobiliarias y actividades de marketing dirigidas especialmente a los trabajadores turcos en el extranjero por parte de personas y organizaciones de apariencia conservadora son ejemplos de fraudes tipo Ponzi que no deben olvidarse. A principios de la década de 2000, hubo un gran fraude de la Cadena Titan. Las personas que vivían vidas ostentosas con este sistema aumentaban el número de sus víctimas dando invitaciones en hoteles de cinco estrellas y, al final, tomaban el dinero y huían. Hace aproximadamente un año, una persona muy joven utilizó fotos tomadas en la oficina del entonces Ministro del Interior y realizó un gran golpe en el mercado de criptomonedas, huyendo a uno de los países balcánicos. Mientras exista en las personas la ambición de ganar más de lo merecido sin crear valor añadido, las actividades de fraude a través de caminos como el sistema Ponzi o Piramidal continuarán.

¿QUÉ ES LA EXCESIVIDAD EN LA AMBICIÓN DE GANANCIAS, TURQUÍA?: Definimos como excesivos los intereses y ganancias de beneficios muy por encima de los promedios del mercado. Sin embargo, en los últimos años se han aplicado tasas de interés negativas en el mundo. La tasa de interés negativa en Turquía es muy alta, hasta el punto de no poder compararse con el mundo. Mientras que la inflación era del 80 por ciento según el TÜİK y del 160 por ciento según el ENAG, ofrecieron un 18-20 por ciento de interés en los depósitos. En los últimos dos años, se ha producido una transferencia de riqueza en Turquía de una magnitud sin precedentes en el mundo. Los ingresos reales del sector trabajador (salario mínimo y pensiones) se evaporaron en un nivel del 55-60 por ciento según la inflación del ENAG. Las ganancias de las 500 Grandes Empresas Industriales aumentaron un 60 por ciento en términos reales. Aparte de una pequeña minoría, la riqueza de quienes tenían dinero comenzó a derretirse. Las huellas de caballo se mezclaron con las de perro; aquellos que querían proteger su dinero contra la inflación fueron empujados a los brazos de fondos aventureros (estafadores) por la política estatal, y el trabajo de los estafadores se hizo más fácil. Lo más interesante es que, tras esta transferencia de riqueza sin precedentes en el mundo, el gobierno volvió a ganar las elecciones.

VALOR AÑADIDO O GANANCIAS MERECIDAS ESTRUCTURA TEÓRICA: El valor añadido o la participación en el ingreso nacional (podemos leerlo como ganancias merecidas) se produce según los ingresos de los factores. La contrapartida del trabajo es el salario. La contrapartida de la iniciativa (también podemos leerlo como capital industrial-burguesía comercial) es el beneficio. La contrapartida del capital financiero (quien presta dinero) es el interés. La contrapartida de la tierra (grandes terratenientes) y los ingresos inmobiliarios es el alquiler. Aunque teóricamente el valor añadido se divide en cuatro grupos principales, en última instancia, los ingresos por alquiler, los ingresos por intereses y el beneficio se evalúan en la misma olla. Se clasifican como ingresos de capital e ingresos salariales. Después de ajustar por la inflación, el aumento del ingreso nacional real no se distribuye de manera equilibrada.

El economista Thomas Piketty, quien tiene una merecida fama mundial por sus estudios sobre la distribución del ingreso, la distribución de la riqueza y las desigualdades causadas por el sistema neoliberal, hace importantes determinaciones en su libro "El capital en el siglo XXI". Su conclusión es la siguiente: A lo largo de la historia, el rendimiento del capital ha sido mayor que la tasa de crecimiento. En el período de 2000 años, el rendimiento promedio del capital ha variado entre el 4 y el 5,5 por ciento, mientras que la tasa de crecimiento ha sido entre el 0,1 y el 2 por ciento hasta principios del siglo XX. Posteriormente, es del 4 por ciento. En el medio, debido a razones como desarrollos tecnológicos, guerras, ocupaciones, saqueos, grandes crisis económicas y mercados monopolísticos, ha habido rendimientos de capital mucho más rápidos, pero el aumento promedio de los ingresos reales del capital que permite el enriquecimiento en el sistema es del 5 por ciento promedio en el proceso de dos mil años, y en los últimos dos siglos es solo uno o dos puntos más alto que el aumento promedio del ingreso nacional. Esta es la fuente de tal desigualdad de riqueza.

Quienes hacen negocios tomando dinero prestado en la vida económica crean valor añadido invirtiendo y comerciando con este dinero durante ese tiempo, proporcionan un aumento del ingreso nacional y pagan intereses a cambio. Si es haram o no desde un punto de vista religioso es otro tema, pero es un ingreso legítimo. Aquellos que no lo llaman interés también obtienen ingresos por intereses como si fueran miel al llamarlo participación en beneficios. Al final, hay un valor añadido creado por el interés. Sin embargo, querer un rendimiento de interés muy por encima del interés o los márgenes de beneficio promedio formados en el mercado, el deseo de poseer mucho más de lo que el interés creará, significa perseguir una ganancia inmerecida. Perseguir esta ambición, en última instancia, lleva a ser presa de los estafadores. En resumen, no hay límite en los ingresos de los emprendedores o de la innovación, pero si miramos desde el frente de los intereses, según Piketty, en el proceso histórico de dos mil años, los ingresos por intereses superiores al 5 por ciento en términos reales son excesivos.

¿SON LOS MERCADOS DE DERIVADOS Y LAS CRIPTOMONEDAS UN PONZI? En los mercados financieros, existen apalancamientos a corto plazo en instrumentos derivados y tasas de ganancia sin precedentes de vez en cuando. Entonces, ¿son estos mercados un juego Ponzi? Los financieros de la nueva generación no consideran los mercados de derivados y los criptoactivos como un juego Ponzi. Pero si las cosas salen mal, como en la crisis hipotecaria de 2008 o en los mercados de criptomonedas de 2021, se ve el efecto Ponzi y el dinero se evapora. El apalancamiento en los criptomercados es el aumento de los precios con el aumento de la demanda que crearán los que entrarán al sistema, y así el aumento de las ganancias de los que entraron primero al sistema. Al principio, aparecen ganancias dulces. Entonces, ¿son dinero los instrumentos llamados criptomonedas? Aquí es donde los economistas como yo, acusados de ser dinosaurios, no llamamos dinero a las criptomonedas, y recibimos muchas críticas de los economistas de mercado de la nueva generación. Como economista dinosaurio, resumiré mi justificación, la generación joven lo explicará después, aprenderemos.

El dinero es el derecho de señoreaje de los Estados. "Yo imprimo este dinero y, como Estado, doy garantía", dice. Es papel y tinta de tres centavos, pero dice 100 TL o 100 dólares encima. Para que un trozo de papel de tres centavos compre 100 liras de bienes o servicios dentro de las fronteras del Estado de la República de Turquía, hay una gran organización estatal detrás (te guste o no, no tiene nada que ver con ser democrático). Tiene su constitución, sus leyes, su poder judicial, su ejército, su policía. Si te levantas y sacas otro trozo de papel y dices que garantizas que con este trozo de papel se pueden comprar 100 liras de bienes y servicios en todas partes de Turquía, habrás intentado un levantamiento más grave que un levantamiento armado contra el Estado. Es falsificación, su castigo (antes de que se levantara) es la pena de muerte. Para que 100 dólares, cuyo valor es de tres centavos, compren 100 dólares de bienes y servicios en todas partes del mundo, detrás de ese trozo de papel hay una armada que gasta miles de millones de dólares, navega por todos los mares del mundo, bases en muchas partes del mundo y misiles nucleares. Obtener 100 dólares de ingresos con un trozo de papel de tres centavos es el derecho de señoreaje de EE. UU. Si intentas meterte con ese derecho de señoreaje, el final es la guerra, la muerte. Los criptoactivos, cuyo dueño es incierto, no son dinero. Hay intentos de usarlos como un medio de intercambio como el dinero, pero el final es oscuro. Mientras no se forme un nuevo modelo de Estado y un modelo de unión de Estados en el mundo, no saldrá una nueva moneda. Para una nueva moneda, se necesita una gran guerra donde los desarrollos tecnológicos desencadenen cambios sociales, cambien las estructuras estatales y, en última instancia, el derrotado sea EE. UU.

El capital financiero internacional sigue los mercados de criptomonedas por ahora, e incluso los utiliza muy bien para evaporar los dólares excedentes que lanzan al mercado de vez en cuando. Por ejemplo, en un año entre 2021 y 2022, la pérdida en los mercados de criptomonedas (dinero evaporado) alcanzó los 2 billones de dólares. Echemos un vistazo breve a Bitcoin, la moneda líder del mercado de criptomonedas.

12 de julio de 2021. Valor de Bitcoin: 31.777 dólares. Pasan cuatro meses. 8 de noviembre de 2021, valor de Bitcoin 65.510 dólares. En dólares, una ganancia tremenda del 106 por ciento en cuatro meses.

Pasan dos meses. 17 de enero de 2022. Bitcoin cae de 65.510 dólares a 36.294 dólares. El 45 por ciento del dinero se ha evaporado. En noviembre de 2022, es decir, exactamente un año después, el valor al que llegó es de 16.250 dólares. El 75 por ciento de los dólares invertidos en Bitcoin se ha evaporado.

Llegamos a noviembre de 2023, hoy, Bitcoin está a 37.775 dólares. Para quienes compraron hace dos años, todavía el 40 por ciento del dinero está evaporado. Para quienes compraron Bitcoin en noviembre de 2022, hay una ganancia del 132 por ciento en dólares. Tremendo… Si tu corazón lo resiste, adelante, entra en este mercado. Pero si fuera yo, jugaría al Texas Poker con poco dinero, es más divertido. Las carreras de caballos tampoco están mal…

FATİH TERİM Y SUS FUTBOLISTAS: Ya que estamos, quiero transmitir una observación sobre el fútbol. En este caso, la impresión que tengo sobre los futbolistas mencionados y, especialmente, sobre los estudiantes de Fatih Terim en el Galatasaray y en la Selección Nacional es la siguiente: reaccionaban muy duramente a todas las decisiones arbitrales en su contra, fueran justas o injustas. Ante la más mínima falta cometida contra ellos, corrían hacia el árbitro, hacían gestos de tarjeta e intentaban que el futbolista rival fuera expulsado del juego. El problema creció, se extendió y recibió tantas reacciones en el fútbol mundial que, al final, hacer gestos de tarjeta al árbitro comenzó a ser sancionado con tarjeta según las reglas de la FIFA. Protestar contra una injusticia es una cosa, y tener la intención de usurpar el derecho del equipo contrario con protestas de grado extremo es otra. En el mercado monetario, la ambición de obtener ingresos por encima de lo normal sin crear demasiado valor añadido es el deseo de transferir la parte de los demás hacia uno mismo en el aumento del ingreso nacional. En el fútbol, exigir que el jugador del equipo contrario sea expulsado protestando ante el árbitro hasta el punto de la insolencia, sea justo o injusto, lleva al mismo camino. El deseo de ganar más de lo merecido…