Bernstein aboga por la venta en corto de las acciones de Tesla

Los analistas financieros califican a Tesla (TSLA) como "Underweight" (infraponderar) y han fijado un precio objetivo de 150 dólares para sus acciones.

El jueves, las acciones de Tesla cerraron con un aumento del 1,4% y han subido un 97% desde principios de año.

"Desde una perspectiva financiera, 2023 presentó desafíos significativos para Tesla. Las ganancias por acción para 2023 se situaron aproximadamente un 50% por debajo de las estimaciones de principios de año. A pesar de esto, el precio de las acciones de la compañía casi se ha duplicado en lo que va de año", señalaron.

Bernstein identifica el principal desafío de Tesla como un problema de demanda de mercado debido a una gama de productos limitada y costosa, centrada principalmente en los vehículos Model 3 y Model Y.

Su análisis financiero indica que la gama de vehículos de Tesla se acerca a la saturación del mercado y se enfrenta a una mayor competencia en el sector de los vehículos eléctricos, lo que ha provocado los recortes de precios necesarios que afectan a los márgenes de beneficio.

Los analistas financieros estiman que este problema persistirá y que Tesla no lanzará un nuevo vehículo importante hasta 2026. Consideran que el próximo Cybertruck tiene un potencial de mercado limitado y podría afectar negativamente a los márgenes brutos de la compañía en 100 puntos básicos en 2024.

Además, los analistas financieros creen que las previsiones de beneficios realizadas en los mercados financieros para 2024 son "demasiado optimistas".

"Para aumentar las ventas, Tesla tuvo que reducir los precios significativamente en el año fiscal 2023 y creemos que serán necesarios más recortes de precios en el año fiscal 2024", añadieron.

Como destaca Bernstein, Tesla redujo los precios en un 16% en el año fiscal 2023 para lograr un aumento de producción de aproximadamente 485.000 vehículos en comparación con el año anterior, lo que ejerció una presión significativa de 750 puntos básicos sobre los márgenes de beneficio bruto automotriz.

Según los cálculos de los analistas financieros, se espera que Tesla aumente la producción en más de 400.000 vehículos, mantenga los precios relativamente estables y aumente los márgenes de beneficio bruto automotriz en más de 200 puntos básicos.

Los analistas financieros se muestran escépticos ante estas previsiones y estiman un beneficio por acción de 2,59 dólares, en comparación con la estimación de consenso de 3,34 dólares para el año fiscal 2024.

"Dada la desconexión entre el desempeño financiero de Tesla en el año fiscal 2023 y el precio de sus acciones, los inversores podrían preguntarse '¿por qué ahora y qué cambiará en 2024?'. Creemos que la valoración de mercado de Tesla está respaldada por las expectativas de crecimiento, incluso aunque los márgenes de beneficio se hayan debilitado", afirmaron.

"Prevemos que las estimaciones de entregas e ingresos para 2024 y 2025 se reducirán significativamente. Aunque los grandes ajustes a la baja en las ganancias por acción no han afectado el precio de las acciones de Tesla este año, creemos que una caída en la historia de crecimiento podría afectar la relación precio-beneficio de las acciones de la compañía (actualmente alrededor de 75 veces las ganancias de 2023, lo cual es significativamente más alto que otras acciones de crecimiento con márgenes de beneficio más altos)".

Las acciones de Tesla subieron un 0,3% en las operaciones previas a la apertura del mercado el viernes.

Fuente de la noticia: 12punto