Informe del Banco Central sobre empresas zombis, estancamiento y renovación de créditos

El Banco Central de la República de Turquía examinó el efecto de propagación de las empresas zombis en Turquía utilizando un amplio conjunto de datos que incluye balances a nivel de empresa, ventas entre empresas, empleo y registros de crédito a nivel de empresa-banco.

Según el informe, los análisis experimentales, basados en conocimientos adquiridos mediante la práctica y no solo en resultados de investigación, señalan cuatro hallazgos fundamentales.

Los análisis realizados utilizando datos de crédito emparejados a nivel de empresa-banco demostraron que existe un incentivo constante para la renovación de créditos destinados a empresas zombis, lo que provoca ineficiencias en la distribución del crédito.   

Basándose en los valores promedio, las empresas zombis, que son menos productivas que las empresas no zombis, obstaculizan las oportunidades de inversión y empleo en las empresas saludables.

Los análisis detallados realizados mediante datos de comercio entre empresas revelaron que las empresas saludables con más conexiones de empresas zombis en sus redes de proveedores o clientes muestran menores ventas, inversiones y niveles de empleo.  

Por último, se determinó que estar en una red de conexión más intensa con empresas zombis conduce a caídas significativas en el valor añadido, la productividad y los márgenes de beneficio.  

¿QUÉ SIGNIFICA EMPRESA ZOMBI?

El término "zombi" se utilizó por primera vez en la década de 1980.

El nombre que acuñó el término fue Edward Kane, del Boston College, refiriéndose a bancos cuyo capital se había reducido a cero pero que, aun así, seguían existiendo. 

Posteriormente, en 2006, el profesor de economía del MIT, Ricardo Caballero, utilizó este término para describir cómo la desaceleración económica de Japón, que comenzó en la década de 1990 y duró 10 años, amenazó la economía debido a que las autoridades reguladoras mantuvieron estándares de capital laxos, permitiendo que grandes bancos japoneses en dificultades continuaran operando.

En aquel entonces, el capital de los bancos japoneses se estaba erosionando, pero aun así, los bancos seguían otorgando préstamos incluso a empresas deudoras que no podían pagar sus créditos, y reestructuraban sus préstamos existentes. La deuda y las empresas que la poseían seguían vivas solo para evitar que el banco registrara pérdidas. 

¿CUÁL ES EL IMPACTO DE LAS EMPRESAS ZOMBIS EN LA ECONOMÍA?

Las empresas zombis tienen varios efectos negativos sobre el sistema económico.

Pueden afectar negativamente la competitividad de otras estructuras empresariales que funcionan de manera saludable. Pueden provocar una asignación incorrecta de los recursos.

Además, la quiebra de las empresas zombis conlleva pérdidas financieras y problemas de desempleo. La estabilidad económica se ve perjudicada.

La continuación de las actividades de las empresas zombis conduce a la ineficiencia de los mercados. Esta situación daña el sistema económico competitivo y hace imposible que las empresas que no pueden generar capital sobrevivan a largo plazo. Además, este tipo de empresas provocan pérdidas en los ingresos fiscales del Estado e impiden el uso eficiente de los recursos públicos.

Mantener a flote en el mercado a empresas sin competitividad mediante apoyos artificiales debilita aún más la economía, al provocar una disminución de los ingresos fiscales y desviar los recursos estatales hacia áreas ineficaces. 

Aquí el Banco Centralpresenta el comunicado original sobre las empresas zombis

Fuente de la noticia: 12punto