¡Advertencia clara de Mahfi Eğilmez sobre el oro y la plata! 'El error más costoso del inversor...'

El reconocido economista Mahfi Eğilmez escribió que las fuertes subidas y bajadas experimentadas por el oro y la plata en la última semana son el resultado de que el mercado ha comprado las expectativas sobre la gestión de la Fed en Estados Unidos.

Eğilmez enfatizó que, especialmente con el debilitamiento del escenario de "dinero fácil", se produjo un rápido retroceso en los metales preciosos. Al señalar que los mercados están valorando escenarios extremos en lugar de realizar un análisis cauteloso, Eğilmez afirmó que los ejemplos en la historia financiera demuestran que este tipo de movimientos pueden tener costos elevados.

Al final de su artículo, Eğilmez lanzó una advertencia clara a los inversores: "Aferrarse ciegamente a un solo activo o a un único escenario político puede ser el error más costoso del inversor". Eğilmez añadió: "La forma más sólida de proteger la riqueza es apoyarse en una cartera de inversión equilibrada, no en un solo instrumento de inversión".

El artículo completo de Eğilmez titulado El ascenso y la caída del oro y la plata es el siguiente:

"Los mercados han estado bajo una especie de hipnosis durante un tiempo. Todos estaban valorando que Donald Trump nombraría al frente de la Fed a un perfil moderado que no diría que no a las demandas de la Casa Blanca, que ignoraría el riesgo de inflación en aras del crecimiento y que bajaría rápidamente las tasas de interés. Con esta expectativa, mientras el dólar se debilitaba, el oro subía rápidamente debido a la percepción de refugio seguro, y la plata lo hacía tanto por la demanda industrial como por su papel como sustituto del dólar. El hecho de que los bancos centrales se orientaran del dólar al oro en sus preferencias de reserva también fue un factor importante que apoyó este movimiento.

Sin embargo, Trump volvió a romper el escenario al que el mercado estaba acostumbrado. Kevin Warsh, cuyo nombre destaca para la presidencia de la Fed, estaba muy lejos del perfil de moderado leal que esperaban los mercados. Warsh, quien anteriormente trabajó en la Junta de Gobernadores de la Fed, tiene experiencia en Wall Street y continúa su carrera académica, es conocido especialmente por su postura agresiva en política monetaria. Lo más importante es que tiene una línea que prioriza la independencia de la Fed frente a las presiones políticas.

Con el fortalecimiento de esta posibilidad, los precios que se habían inflado con la expectativa de dinero fácil retrocedieron en poco tiempo. Las fuertes ventas experimentadas en los metales preciosos en dos días demostraron una vez más sobre qué base de expectativas tan frágil se mueven los mercados. Por supuesto, no todos son igual de pesimistas. Las evaluaciones recientes de Warsh sobre que los aumentos de productividad derivados de la inteligencia artificial podrían reducir la inflación también llevan a interpretaciones de que podría no estar tan cerrado a los recortes de tasas en el futuro como antes. Sin embargo, los mercados, como siempre, prefirieron comprar los escenarios más extremos en lugar de un análisis cauteloso.

Esta corrección repentina en los metales preciosos recuerda uno de los ejemplos de especulación más llamativos de la historia financiera: el caso de los hermanos Hunt. Los hermanos Hunt, que querían proteger sus fortunas contra la inflación a finales de la década de 1970, se volcaron hacia la plata debido a una regulación que había entrado en vigor en 1933 y que imponía restricciones al mercado del oro, y prácticamente dominaron el mercado con sus compras de plata a partir de 1977. Estas compras llevaron el precio de la onza de plata de 1,5 dólares a 50 dólares en marzo de 1980.

Sin embargo, la intervención de la Fed y las restricciones que impuso a las transacciones de plata invirtieron los equilibrios de repente. El 27 de marzo de 1980, en el día que pasó a la historia financiera como el Jueves de Plata, el precio de la plata cayó hasta los 10,8 dólares. Los hermanos Hunt perdieron 1.700 millones de dólares en un solo día y se vieron arrastrados a la quiebra. Junto con ellos, los bancos que financiaron este ascenso y muchos inversores que invirtieron en plata también sufrieron graves pérdidas. Este evento quedó grabado en la memoria como uno de los ejemplos más claros de cómo las expectativas infladas pueden convertirse en un desastre con un solo movimiento político.

El retroceso experimentado hoy en los metales preciosos también sirve como una advertencia similar. Es difícil predecir si Trump dará un paso completamente diferente mañana que haga que los precios de los metales preciosos vuelvan a subir rápidamente. Pero lo que ha sucedido nos muestra claramente lo siguiente: aferrarse ciegamente a un solo activo o a un único escenario político puede ser el error más costoso del inversor.

Como la historia financiera ha demostrado repetidamente, la forma más sólida de proteger la riqueza es apoyarse en una cartera de inversión equilibrada, no en un solo instrumento de inversión".