Búsqueda de recuperación en los mercados tras la subida de tipos de 25 puntos básicos de la Fed

Los mercados globales buscan un nuevo equilibrio en la nueva jornada de negociación tras la primera subida de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) desde 2023. La decisión de la Fed de elevar el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, en línea con las expectativas, hasta el rango del 3,75-4%, aumentó la presión vendedora en la bolsa de Nueva York ayer, mientras que hoy se observa una tendencia más optimista en los futuros.

En el comunicado de la decisión de la Fed, se destacó que la actividad económica está creciendo a un ritmo sólido, que el crecimiento de la productividad se mantiene fuerte y que las inversiones de capital siguen siendo resistentes. Se señaló que el crecimiento del empleo avanza al mismo ritmo que la expansión de la fuerza laboral, y que no ha habido cambios significativos en la tasa de desempleo. El hecho de que la decisión se tomara por unanimidad también fue uno de los puntos destacados en la valoración del mercado.

La previsión de inflación de la Fed para este año se elevó del 3,6% al 3,7%. Mientras que la estimación para 2027 se mantuvo en el 2,3%, la expectativa para 2028 se revisó del 2% al 2,1%. El objetivo de inflación para 2029 se fijó en el 2%. El gráfico de puntos, que muestra las expectativas de tipos de interés de los miembros del FOMC, reveló que 16 de los 18 funcionarios esperan al menos una subida de tipos más este año.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que los datos de inflación publicados durante los meses de verano no mostraron una mejora significativa en las tendencias subyacentes, y declaró que la subida de tipos es un paso correcto para lograr el objetivo de estabilidad de precios. Por su parte, el presidente de EE. UU., Donald Trump, pidió tras la decisión que los tipos de interés se reduzcan al 1% o a niveles inferiores.

EL EFECTO DE LA FED EN LOS MERCADOS

Con el fortalecimiento de las expectativas de que la Fed mantendrá su política monetaria restrictiva, el índice dólar superó ayer el nivel de 100 por primera vez desde el 4 de agosto. Mientras el índice se mantiene estable en el nivel de 100,3 en la nueva jornada, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se sitúa en el 5,01%. El precio del barril de petróleo Brent para entrega en noviembre se mantuvo estable tras caer ayer un 2,7%, hasta los 105,8 dólares. El precio de la onza de oro, por su parte, cotiza con un aumento del 0,5%, a 4.287 dólares.

La bolsa de Nueva York cerró la jornada a la baja tras la decisión de la Fed. El índice Dow Jones cayó un 1,21%, el índice S&P 500 un 0,45% y el índice Nasdaq un 0,01%. Las preocupaciones sobre los posibles efectos de los tipos altos en el crecimiento del crédito y la actividad económica aceleraron las ventas, especialmente en las acciones bancarias; JPMorgan Chase perdió un 1%, Bank of America un 2,7%, Wells Fargo un 3% y Goldman Sachs un 4%.

Los contratos de futuros de los índices en EE. UU. comenzaron la nueva jornada en positivo. Se indicó que las noticias sobre el progreso en el proyecto de ley destinado a regular los costes energéticos en los centros de datos influyeron en el aumento, especialmente en los contratos de futuros del Nasdaq. En cuanto a los datos macroeconómicos, el hecho de que la tasa hipotecaria a 30 años en EE. UU. subiera la semana pasada al 6,97%, alcanzando el nivel más alto desde mayo de 2025, también fue uno de los temas seguidos.

En las bolsas europeas, ayer predominó una tendencia positiva gracias a la relajación de los precios del petróleo y a la disminución de la presión vendedora en el mercado de bonos. Mientras que la inflación anual en el Reino Unido alcanzó el 3,1%, su nivel más alto en cinco meses, el foco de los mercados se centró hoy en la decisión de tipos del Banco de Inglaterra (BoE). Aunque se espera que el BoE mantenga el tipo de interés oficial sin cambios, se está evaluando la posibilidad de una subida de tipos en la reunión de noviembre debido a las crecientes presiones inflacionistas.

En las bolsas asiáticas predomina una visión mixta. Cerca del cierre, el índice Kospi en Corea del Sur subió un 0,9% y el índice Nikkei 225 en Japón un 0,1%; mientras que el Hang Seng en Hong Kong cayó un 0,7% y el índice compuesto de Shanghái en China un 0,4%. La decisión de tipos del Banco de Japón de mañana también se sigue de cerca en la región.

En el ámbito nacional, el índice BIST 100 de la Bolsa de Estambul cerró ayer con una caída del 5,54%, situándose en 13.122,58 puntos. Mientras que el par dólar/lira turca cerró ayer la jornada con un aumento del 0,1%, en 48,6560, hoy cotiza a 48,6750 en la apertura del mercado interbancario. Los analistas observan los 13.000 y 12.900 puntos como soporte, y los 13.300 y 13.400 puntos como resistencia en el BIST 100.