Deutsche Bank incluye análisis a favor de la lira turca en su nueva nota

Deutsche Bank, que adoptó un enfoque positivo respecto a la lira turca en septiembre, incluyó análisis a favor de la TL en su nueva nota.

En el informe preparado por un equipo que incluye al economista de Deutsche Bank, Yiğit Onay, se indicó que las operaciones de carry trade han regresado para la TL.

La nota señala que, tras los cambios de enfoque de septiembre, el par dólar/TL se movió inicialmente en línea con los contratos de futuros, pero que en las últimas semanas se ha mantenido por debajo de estos. Deutsche Bank indicó que una de las señales alcistas más importantes aquí es el retorno de la búsqueda de rendimientos por carry trade.

El informe recuerda que estas entradas fueron suficientes para mantener estable el tipo de cambio dólar/TL durante seis meses en 2021, a pesar de la alta inflación y junto con una mejora en la balanza por cuenta corriente.

Los economistas de Deutsche Bank expresaron que es difícil medir con precisión la escala de estas entradas, pero que tres indicadores destacan en este contexto. El primero de ellos es la notable mejora experimentada en las reservas netas del TCMB en las últimas semanas.

Los economistas señalaron que, si el TCMB no hubiera optado por aumentar sus reservas netas, es probable que el tipo de cambio nominal dólar/TL estuviera algo por debajo de los niveles actuales.

El segundo indicador de estas entradas es que la posición neta de divisas fuera de balance de los bancos, ajustada según los swaps del TCMB, muestra un salto importante históricamente asociado con las entradas de carry trade. Por último, el aumento en el volumen de las operaciones de intercambio de divisas de los bancos.