El índice S&P 500 sigue mostrando una apariencia frágil en la primera semana del mes

El índice S&P 500, que ha tenido un rendimiento promedio del -1% en los meses de diciembre de los últimos 5 años, continúa mostrando una apariencia frágil en la primera semana del mes. La situación no es muy diferente en otros mercados destacados. En el ámbito local, en Borsa İstanbul, donde el promedio de 5 años para los meses de diciembre es del +6%, hemos comenzado a observar una clara consolidación en la banda de 8000-8200 desde hace algún tiempo. La razón más importante del estancamiento global puede considerarse la fuerte compra de expectativas durante el mes de noviembre. Tanto es así que, aunque las previsiones de recortes de tipos siguen vigentes, esto ha dejado de ser suficiente para actuar como una fuerza impulsora en términos de precios de los activos. El hecho de que la Fed no parezca dispuesta a abandonar su discurso de política monetaria restrictiva a muy corto plazo también dificulta la labor de los mercados. En este punto, para que los mercados puedan salir del estancamiento, es necesario que los datos macroeconómicos, en particular, dibujen un panorama que refuerce aún más la posibilidad de un recorte de tipos sin señalar un riesgo importante para el crecimiento. Por lo tanto, las cifras de empleo de EE. UU. que se publicarán el viernes siguen siendo el tema más importante que podría orientar a los mercados esta semana. Antes de este dato, hoy seguiremos las cifras de empleo del sector privado de ADP.

TL: Aunque el par USD/TL mantiene su ligera tendencia alcista, observamos una tendencia general más optimista, especialmente tras la revisión al alza realizada por S&P en la calificación crediticia y la perspectiva de Turquía. En este contexto, llama la atención que el tipo de cambio se haya mantenido predominantemente estable durante la última semana. También queremos subrayar que se espera que Moody's realice una actualización la próxima semana. En el período actual, en el que los rendimientos de los bonos en EE. UU. se mueven predominantemente a la baja, el debilitamiento de la tendencia al alza de la inflación a nivel nacional también destaca como un factor de apoyo para la TL. Además, se espera que el TCMB, que en su última reunión elevó el tipo de interés oficial por encima de las expectativas del mercado hasta superar el 40%, continúe con sus aumentos, aunque sea a un ritmo más lento. En resumen, aunque el margen de movimiento alcista sigue siendo válido, los factores que hemos enumerado anteriormente contribuyen a que el tipo de cambio dibuje un panorama más equilibrado a corto plazo en comparación con las semanas anteriores.

Borsa İstanbul: Aunque el índice BIST-100 continúa con sus intentos de alza, es difícil decir que las subidas sean, al menos por ahora, de una naturaleza que cambie el panorama general. De hecho, vemos que continúa la consolidación en la banda de 8000-8200 que enfatizamos con frecuencia. Superar los 8100 puntos, que es el punto medio de esta banda, podría ser una señal de que se podría avanzar hacia la banda superior a corto plazo. Sin embargo, por ahora, los esfuerzos en esta dirección no han dado un resultado claro. Por lo tanto, si es necesario hacer una evaluación a muy corto plazo, pensamos que estar por debajo o por encima de 8100 podría ser orientativo, especialmente en las decisiones de compra-venta intradía.

CONTRATO DE FUTUROS MÁS CERCANO DEL BIST-30

En los contratos del BIST-30, que cerraron el día en 8893.25 puntos, se pueden seguir como soportes 8831, 8760, 8698 y 8627. Los puntos de resistencia se sitúan en 8956, 9027, 9089 y 9161.

CONTRATO DE FUTUROS MÁS CERCANO DEL USD/TL

En los contratos de futuros del USD/TL, que cerraron el día en el nivel de 29.4809, se pueden seguir como soportes 29.2745, 29.0385, 28.8325 y 28.5965. Los puntos de resistencia se sitúan en 29.6875, 29.923, 30.1295 y 30.3655.