¿Está volviendo la Bolsa a una era de ofertas públicas iniciales con "menos techos"?

El apoyo brindado en todo el mundo y en Turquía durante la pandemia de COVID, que trajo consigo una expansión monetaria, provocó rallies prolongados en las bolsas. En Turquía, además de la expansión monetaria, Borsa İstanbul vivió uno de los periodos dorados de su historia al convertirse en una opción sin alternativas debido a los bajos tipos de interés y a la presión sobre los tipos de cambio. Este auge en la bolsa también avivó el apetito de las empresas por salir a bolsa. Las ganancias obtenidas por los inversores que se dirigieron a la bolsa por falta de alternativas durante el periodo de política monetaria experimental de Turquía, a través de empresas que salieron a bolsa y tuvieron un buen desempeño, atrajeron a este mercado incluso a inversores que no conocían la bolsa.

En 2023, mientras 56 empresas salían a bolsa, los ingresos totales alcanzaron los 79,8 mil millones de liras, o 3,3 mil millones de dólares en términos de dólar. En el último periodo de 3 años, el número de ofertas públicas iniciales alcanzó las 143, mientras que los ingresos totales fueron de 120,2 mil millones de liras, es decir, 6,9 mil millones de dólares.

Sin embargo, los últimos acontecimientos dan señales de que ha llegado el fin de la era dorada vivida en las ofertas públicas iniciales durante aproximadamente 3 años. De las 7 empresas que salieron a bolsa en diciembre, 5 cayeron por debajo del precio de su oferta pública inicial.

Junto con las políticas restrictivas aplicadas en la economía, el hecho de que los tipos de interés de los depósitos superen el 50% y las incertidumbres sobre cómo afectará la contabilidad de la inflación que se aplicará en 2024 a las valoraciones de las empresas, indican que se vivirá un periodo más cauteloso en la bolsa. La actitud que adopten los inversores extranjeros a medida que aumente la confianza en las políticas económicas es uno de los factores más determinantes en 2024.