Kozanoğlu: Si siguen subiendo los tipos de interés, la demanda se ralentizará y la tasa de morosidad se disparará

La economía turca creció un 5,9 por ciento anual en el tercer trimestre del año.

El consumo de los hogares también aumentó un 11,2 por ciento en el periodo de julio a septiembre.

El economista Prof. Dr. Hayri Kozanoğlu, miembro de la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Altınbaş, quien señaló que, como resultado, el consumo privado contribuyó en un 7,7 por ciento al crecimiento, indicó que esto tiene dos fuentes importantes.

"EL CONSUMO SE RALENTIZARÁ NOTABLEMENTE"

Kozanoğlu declaró: "La primera es la vitalidad que los aumentos salariales de julio aportaron a la demanda. La otra es que, aunque el Banco Central comenzó a subir los tipos de interés tras las elecciones del 28 de mayo, el consumo mediante endeudamiento sigue siendo atractivo en comparación con la inflación percibida. Sin embargo, esta tendencia se ralentizará notablemente en 2024".

Según el Prof. Dr. Hayri Kozanoğlu, existen otras dos fuentes de demanda activa en Turquía de las que no se habla mucho.

La más importante es, como se observa en otras partes del mundo, que el grupo de ingresos medio-alto, en particular, está convirtiendo en demanda sus ahorros acumulados al no haber realizado gastos durante la pandemia. La segunda es que el "efecto riqueza", especialmente en lo que respecta a las ganancias en vivienda, automóviles y bolsa, está impulsando el gasto.

El Prof. Dr. Kozanoğlu, quien afirmó que las personas se sienten más ricas con el aumento de los precios de los activos y realizan sus compras con mayor valentía, evaluó: "Este efecto se manifestó más recientemente con la depreciación de la lira turca en torno al 30 por ciento en poco tiempo tras las elecciones. Además de los 91 mil millones de dólares que los individuos tienen en los bancos, también tienen divisas guardadas bajo el colchón. Sus equivalentes en liras aumentaron en poco tiempo. Esto les permitió ver el mundo con un tono más optimista".

LO SEÑALÓ COMO EL PROBLEMA MÁS IMPORTANTE

El Prof. Dr. Kozanoğlu señaló que las inversiones también aumentaron un 14,7 por ciento en este periodo, lo que contribuyó positivamente al crecimiento en un 3,4 por ciento.

Además, informó que el crecimiento del 8,1 por ciento en la construcción también ganó impulso debido a las actividades en la zona del terremoto.

El Prof. Dr. Kozanoğlu señaló que el problema más importante se encuentra en el sector agrícola, con un crecimiento anual de solo el 0,3 por ciento.

Kozanoğlu expresó la opinión de que: "El aumento de la producción agrícola, que se ha mantenido por debajo del crecimiento demográfico durante mucho tiempo, se debe a la falta de oferta de los altos precios de las frutas y verduras". Al afirmar que el cambio de existencias ha arrastrado el crecimiento a la baja y que la incapacidad de la capacidad de producción para seguir el ritmo de la demanda es un síntoma de ello, Kozanoğlu dijo: "De hecho, se observa en los informes del Banco Central que esta situación es un exceso de producción. Los mismos informes muestran que este exceso se convertirá en una brecha de producción en 2024".

LAS TASAS DE IMPORTACIÓN AFECTARON NEGATIVAMENTE AL CRECIMIENTO

Kozanoğlu, al señalar que las tasas de importación y exportación del tercer trimestre de 2023 afectaron negativamente al crecimiento en 2,6 puntos, declaró: "Se anunció que las exportaciones aumentaron un 7,4 por ciento y las importaciones un 0,6 por ciento en octubre. Sin embargo, la caída en los precios de la energía y las materias primas, así como las restricciones impuestas a la importación de oro, fueron determinantes en esta perspectiva positiva. Porque, excluyendo los productos energéticos y el oro, las importaciones aumentaron un 18,8 por ciento en octubre. De hecho, mientras que las importaciones de bienes de consumo aumentaron un 78 por ciento en octubre y un 62,6 por ciento en los primeros 10 meses del año, las importaciones de bienes intermedios cayeron un 13,5 por ciento en octubre y un 9,1 por ciento en los primeros 10 meses del año. Especialmente el aumento de las importaciones de automóviles y repuestos a 26,2 mil millones de dólares entre enero y octubre afectó estas estadísticas".

LAS FAMILIAS POBRES DESTINAN SUS INGRESOS A LAS NECESIDADES BÁSICAS

Kozanoğlu afirmó que las cifras de inflación general tampoco explican completamente el dilema que viven los sectores de bajos ingresos.

Kozanoğlu, quien mencionó que mientras la inflación al consumidor en noviembre fue del 61,98 por ciento, los precios de los alimentos no procesados aumentaron un 81 por ciento anual, los alquileres un 106 por ciento y el transporte un 95 por ciento, dijo que las familias pobres destinan más del 70 por ciento de sus ingresos a alimentación, vivienda y transporte. Kozanoğlu añadió: "Por lo tanto, la inflación a la que están expuestos se sitúa muy por encima de la media".

LAS SUBIDAS DE TIPOS DE INTERÉS AFECTARÁN A LOS CRÉDITOS EN MORA

Recordando que la demanda se mantiene mediante los gastos con tarjetas de crédito individuales, Kozanoğlu señaló que el saldo de tarjetas de crédito individuales aumentó a 1040 mil millones de liras al 24 de noviembre.

Al afirmar que la diferencia de vencimiento, que es del 3,69 por ciento mensual, se fijó hasta finales de año y que, especialmente los ciudadanos de bajos ingresos, cubren sus necesidades básicas endeudándose con tarjetas de crédito cuyo interés compuesto anual roza el 60 por ciento, dijo: "Si los tipos de interés de las tarjetas de crédito siguen subiendo en 2024, la demanda se ralentizará y la tasa de morosidad se disparará. Este es un problema social importante. Como consecuencia, surgirán reacciones generalizadas".

Kozanoğlu concluyó sus palabras de la siguiente manera:

"En un entorno donde los pagos laborales se mantuvieron tan bajos, con un 32,2 por ciento del total en el tercer trimestre del año, la vitalidad de la demanda puede atribuirse a dos razones. La primera es que el sector laboral continúa sus gastos endeudándose, especialmente gracias a las condiciones financieras favorables antes de las elecciones del 28 de mayo. La segunda es que quienes se apropian del excedente operativo neto, compuesto por beneficios, rentas, etc., que fue del 47 por ciento en el tercer trimestre de 2023, también generan demanda como consumidores, especialmente en el sector servicios. El aumento de las importaciones de bienes de consumo a 38,9 mil millones de dólares en los primeros diez meses de 2023 puede considerarse una prueba de este fenómeno".