La condición de Europa para el dinero caliente: la inflación
Sergei Strigo, gestor de bonos de mercados emergentes de Amundi, un fondo de 2 billones de dólares, afirmó en una entrevista: "En mi opinión, para que los inversores internacionales entren en el mercado local de bonos, idealmente es necesario ver que la inflación realmente disminuye".
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Amundi, el mayor gestor de activos de Europa, considera que los inversores extranjeros se mantendrán alejados de los bonos denominados en liras turcas hasta que la inflación cambie de rumbo y se desacelere; esto significa que las entradas de capital no se producirán antes de mediados de año.
En una entrevista con Bloomberg, Sergey Strigo, codirector de bonos de mercados emergentes de Amundi SA, declaró: "En mi opinión, para que los inversores internacionales entren en el mercado local de bonos, idealmente es necesario ver que la inflación realmente disminuye. Y todavía no hemos visto eso. Para mí, ese sería el verdadero punto de inflexión".
MÁS OPTIMISTA DE LO QUE INDICA EL MERCADO
Strigo, quien se muestra más optimista sobre el futuro de la lira turca de lo que sugieren los precios del mercado, señaló que Amundi ya ha invertido una parte de los 2 billones de dólares bajo su gestión en eurobonos emitidos por empresas y el Estado turco.
Strigo expresó que, "aunque la moneda seguirá debilitándose gradualmente en términos nominales, los contratos a un año implican una 'depreciación excesiva'", y añadió que Amundi mantiene una "posición neutral" en la lira. Mientras que los contratos a plazo (forward) del dólar/lira a un año apuntan a un nivel cercano a 43, las operaciones al contado se sitúan alrededor del nivel de 30.
POSITIVO EN 2024
Strigo afirmó que una parte importante del atractivo de la moneda proviene del "carry trade".
Además, señaló: "En términos absolutos, la lira turca tiene el potencial de generar rendimientos positivos para 2024 en los niveles actuales".
LA TASA DE INTERÉS QUE ANUNCIE EL BANCO CENTRAL ES IMPORTANTE
Señalando las expectativas de que el Banco Central aumente la tasa de interés del 42,5% al 45% esta semana y la posibilidad de que se tomen medidas aún mayores, Strigo dijo: "Especialmente si se garantiza la continuidad de la política, esto podría aumentar el interés en los bonos denominados en liras".
Strigo concluyó: "Definitivamente existe un potencial para la entrada de carteras cuando comencemos a ver que las cifras de inflación mejoran un poco respecto a la situación actual".