Mahfi Eğilmez: China, which is said to attract foreign capital even without the rule of law, is 20 places ahead of us

Economist Mahfi Eğilmez, who wrote an article titled "Our Place in the World Economy", included the following statements:

There are many reasons for our current situation, ranging from incorrect economic policy implementations to the failure to accept mistakes, from irrational decisions to an obsession with interest rates, from the flaws in the tax system to the broken incentive system, and from relegating science to the background to the decline in the quality of education. Perhaps the most important of these reasons is the gradual loss of the principle of the rule of law. In the Rule of Law Index, where Denmark ranks first and Venezuela last, Turkey ranks 117th out of 142 countries. China, which is said to 'attract foreign capital even without the rule of law', is 20 places ahead of us.

Eğilmez's assessments are as follows:

We do not yet have the year-end data for 2023, so we have to use 2022 data when determining our place in the world economy. I think it would be meaningful to present our situation at the end of 2022 in comparison with our situation in 2000 and 2010 in order to see our development. For this purpose, the table I prepared using the main economic indicators is below. 

GDP, Per Capita Income at Current Prices, and Per Capita Income According to Purchasing Power Parity:

In the 2000s, Turkey fluctuated between 17th and 19th place among 178 countries in terms of GDP size. There is no success here. In fact, its rise from 18th to 17th place and then its decline to 19th place can be highlighted as a serious failure. A similar example of failure is also the case in the calculation of per capita income at current prices. Moreover, this situation emerges despite very high inflation and the USD/TRY exchange rate being kept under pressure. When calculating GDP at current prices, goods and services are taken into account at market prices. As such, the GDP comes out quite high. Then, the GDP in TRY at current prices found in this way is divided by the annual average USD/TRY exchange rate. Since this exchange rate is also kept below what it should be due to various pressures, GDP comes out higher than it should be in dollar terms.En otras palabras, nuestro alto PIB se logra gracias a una inflación elevada y un tipo de cambio bajo.

Por el contrario, parece haber un éxito significativo en el ingreso per cápita calculado mediante la paridad del poder adquisitivo (PPA). ¿Cómo es posible que, mientras hay un retroceso en el ingreso per cápita calculado a precios corrientes, se produzca un ascenso importante en el ranking del ingreso per cápita según la PPA? Si el ingreso hubiera aumentado, entonces se debería haber experimentado el mismo éxito en el ingreso per cápita calculado a precios corrientes. ¿Están bajando los precios de los bienes adquiridos, lo que hace que el ingreso calculado por PPA resulte más alto? Que esto no es así se puede ver claramente en los precios del mercado. El misterio detrás de esta diferencia radica en que los precios de los bienes y servicios que entran en la cesta de la PPA no se calculan basándose en los precios tomados al calcular el PIB, sino en los precios bajos recopilados al calcular el IPC. De esta manera, al mostrarse como si la lira turca pudiera comprar más bienes y servicios frente al dólar y otras monedas, y al tomarse esa cesta como base en el cálculo de la PPA, el ingreso per cápita según la PPA parece haber aumentado rápidamente en los últimos años.

Crecimiento: Turquía es un país capaz de crecer rápidamente. En los tres años que tomamos como base para la comparación, el crecimiento más bajo se produjo en 2022, que incluso así es una tasa de crecimiento bastante alta. Por otro lado, es notable la existencia de 49 países que crecen más rápido que Turquía, a pesar de que esta creció un 5,6 por ciento. Un tema tan importante como la tasa de crecimiento es su calidad. La calidad del crecimiento tiene que ver con la cuestión de qué tipo de contribución hará este crecimiento a la economía del país. Si el crecimiento se basa en la producción de bienes de alta tecnología y su exportación, y si hay un aumento en la productividad, entonces el crecimiento para el futuro...