Más de 220 millones de dólares se evaporaron

Las especulaciones sobre la aprobación de un ETF de Bitcoin se propagaron como un incendio y desencadenaron un movimiento de mercado que impulsó el precio de la criptomoneda hasta los 30.000 dólares en una hora. Sin embargo, las confirmaciones oficiales tanto de la SEC como del Nasdaq desmintieron las afirmaciones. Y las ganancias, que llegaron a alcanzar el 10% de forma instantánea, se liquidaron con una velocidad casi similar.

No es de extrañar que los alcistas se entusiasmaran tanto; la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC podría acelerar significativamente la adopción masiva de la inversión en Bitcoin y aumentar su accesibilidad para una base de inversores más amplia. Aunque su situación sigue pendiente, la decisión de BlackRock de presentar una solicitud para un ETF de Bitcoin al contado marca un punto de inflexión crítico en el desarrollo del mercado de criptomonedas.

Sin embargo, la semana pasada, la publicación en X que provocó la fluctuación y que ya ha sido eliminada, provino del sitio de noticias de criptomonedas Cointelegraph. En ella se afirmaba que BlackRock había recibido la aprobación de la SEC para un ETF de Bitcoin al contado pionero. Esta publicación fue quizás un pequeño impulso, pero el precio de la volatilidad que generó en un mercado de Bitcoin alimentado por un apalancamiento masivo fue alto.

Altuğ İşler, fundador de Kripto Teknik, considera que esta publicación, sobre la cual existen sospechas de una clara manipulación, también trajo consigo una pista importante: “Con esta fluctuación de una hora, muchos inversores que operaban con futuros resultaron perjudicados. De repente, más de 220 millones de dólares se evaporaron. Pero este evento también nos mostró cómo actuará el inversor cuando llegue la noticia real. Aunque actualmente hay una profundidad relativamente limitada, ahora sabemos que la mayoría de los actores actuales están esperando esta noticia y que tomarán medidas. Bitcoin se encuentra actualmente sobre una especie de plataforma de lanzamiento. Asumiendo que la SEC suele esperar hasta el último día para este tipo de decisiones, habíamos fijado nuestros relojes para febrero del próximo año”.

INTENSO TRABAJO EN LAS EMPRESAS POR LOS ETF

Por su parte, Sevcan Dedeoğlu, directora de investigación de Gate Türkiye, señala: “La empresa que obtenga la primera aprobación obtendrá una ventaja importante, ya que captará gran parte de la demanda del mercado. Por eso vemos que las empresas que han solicitado un ETF de Bitcoin también están realizando algunos cambios en sus solicitudes. Se está intentando gestionar un proceso operativo sin problemas para obtener la aprobación. Aunque la SEC aún no ha aprobado el ETF de Bitcoin al contado, en las últimas semanas publicó un correo electrónico para los emisores de ETF indicando que se debe prestar atención a las regulaciones de custodia, el cumplimiento de los estándares de precios y contabilidad, las declaraciones de gestión de riesgos sobre la incertidumbre y las características del consumo energético de la minería. Por esta razón, vemos una carrera y un intenso trabajo entre las empresas que han presentado solicitudes”.

“SE DA POR HECHO”

Ozan Kara, experto en criptomonedas, afirmó que se da por hecho que la SEC, blanco de críticas por actuar de manera “arbitraria y caprichosa”, aprobará las solicitudes de ETF, y realizó la siguiente evaluación: “En este momento, el mercado considera que el ETF de Bitcoin al contado es un “trato hecho”, es decir, se da por seguro. La SEC está jugando al tiempo y parece decidida a utilizar hasta el último momento el plazo que se le ha concedido. Recientemente, el CEO de Galaxy Digital, Novogratz, dijo que la SEC no apelará la decisión judicial y que la solicitud de ETF de Bitcoin al contado será aprobada en 2023. Por parte de los inversores, podemos seguir la aprobación del ETF de Bitcoin al contado a través de la prima negativa del ETF de Bitcoin de Grayscale. Mientras que en junio de 2023 la diferencia entre la cantidad de Bitcoin en manos de Grayscale y el valor de mercado del fondo era del 44%, ahora ha caído hasta el 13%. Porque si se aprueba el ETF al contado, el fondo estará abierto al arbitraje y esta prima negativa desaparecerá. Los inversores que podían comprar GBTC tenían la oportunidad de obtener rendimientos sin asumir el riesgo de Bitcoin abriendo posiciones largas aquí y posiciones cortas en las bolsas. Tras la aprobación del ETF al contado, podrán realizar sus primas aquí”.

¿CÓMO AFECTAN LOS RIESGOS GEOPOLÍTICOS AL MERCADO DE CRIPTOMONEDAS?

Sevcan Dedeoğlu: La semana pasada, los índices estadounidenses y el precio del oro se movieron de forma negativa y positiva según la percepción de riesgo geopolítico. Vimos ventas cuando aumentaba la posibilidad de conflicto y compras cuando se abrían los canales diplomáticos. El mercado de criptomonedas, por su parte, se mantuvo insensible a los riesgos geopolíticos y no puso precio a estas noticias. Mantuvo su precio en el nivel de 26.000-27.000 dólares. Con la aparición de la noticia falsa de que el ETF de Bitcoin al contado había sido aprobado, Bitcoin superó el nivel de los 30.000 dólares. Esto nos demuestra que, a pesar de las difíciles condiciones del mercado, el mercado de criptomonedas puede valorar positivamente una noticia relacionada con él. Esto lo hace fuerte. Sin embargo, no vimos que Bitcoin se valorara como un refugio seguro en este entorno de riesgo. Hubo un movimiento al alza en el precio del oro, pero Bitcoin se quedó atrás en este movimiento. Si la presión vendedora domina los mercados globales mientras Bitcoin sube con una noticia positiva, podría atraer la atención de los inversores.

Ozan Kara: Tras el COVID, el valor de Bitcoin aumentó exponencialmente junto con la expansión monetaria. Bitcoin, que tuvo un mejor desempeño que el oro, superó su primera prueba con nota. En el proceso de expansión monetaria que siguió al colapso de los mercados con el COVID en marzo de 2020, Bitcoin aumentó un 428%, mientras que el oro se limitó a un aumento del 32%. Aunque esto es comprensible según el volumen de mercado del oro, no se puede decir que BTC haya tenido un mal desempeño. Si Bitcoin es oro digital, se podría esperar que el precio de BTC aumente en períodos en los que aumentan las guerras y los riesgos geopolíticos, al igual que aumenta la preferencia por el oro. Aunque esta situación nunca se ha experimentado para Bitcoin, parece que ahora se enfrentará a su segunda prueba. Por otro lado, las criptomonedas son, a mis ojos, empresas y emprendimientos. Por lo tanto, es probable que otras monedas, excepto BTC, tengan un mal desempeño. Como veremos en las caídas del mercado de valores con el cierre del apetito por el riesgo, podemos ver caídas en las altcoins. Creo que Bitcoin se diferenciará positivamente de esta situación. En la tensión Israel-Palestina vivida en los últimos días, el oro ha comenzado su movimiento al alza con el aumento de los riesgos. Yo también espero con curiosidad cómo se desempeñará Bitcoin en este período.

Altuğ İşler: No es fácil predecir qué evento, cuándo y cómo reaccionará Bitcoin. Hemos visto que Bitcoin colapsa cuando ocurre una situación negativa que afecta a todo el mundo, lo que llamamos un Cisne Negro. Por ejemplo, Bitcoin sufrió una caída grave durante la crisis del COVID. Sin embargo, cuando se trata de guerras (no hablo de algo a gran escala), por ejemplo, en la guerra Rusia-Ucrania, Bitcoin no reaccionó de forma exagerada. Por lo tanto, lo veremos viviendo la experiencia, es una situación con demasiadas variables. Por supuesto, si comienza un colapso grave en los mercados globales, es imposible que Bitcoin no se vea afectado por ello.