Declaraciones del presidente del TCMB, Karahan, sobre la inflación y el endurecimiento: 'En caso de deterioro...'

Karahan, en su discurso en la Cumbre Bancaria Árabe Internacional, abordó el panorama económico global actual, la política monetaria en Turquía y sus efectos en el sector bancario, así como los últimos avances en la banca participativa y las tecnologías financieras.

Al afirmar que se ha alcanzado el pico del ciclo de endurecimiento global, Karahan señaló que, si bien la inflación en Turquía disminuyó a lo largo de 2023, continúa manteniéndose por encima de los objetivos del Banco Central.

METAS DE INFLACIÓN EXPLÍCITAS

Karahan, al indicar que los bancos centrales de los mercados emergentes se han vuelto mucho más capaces de reducir los riesgos globales gracias, en gran medida, a los avances en el desarrollo de políticas monetarias, dijo: "En primer lugar, cada vez más bancos centrales están adoptando metas de inflación explícitas. Por ello, han endurecido significativamente sus políticas en respuesta al aumento de la inflación tras la pandemia. En segundo lugar, las mejoras en la arquitectura financiera global y en los marcos de política interna han permitido una menor exposición a las fluctuaciones en los flujos de capital".

MENSAJE DE COOPERACIÓN REGIONAL

Al informar que, según un informe reciente de la OCDE, la proporción de emisiones de deuda en moneda extranjera de los tesoros de los mercados emergentes cayó del 15 por ciento en 2005 al 4 por ciento en 2022, Karahan expresó: "Esto no significa que hayamos terminado nuestro trabajo para aumentar la resiliencia de los mercados financieros en los mercados emergentes. Por ejemplo, el uso de monedas locales en el comercio bilateral sigue siendo limitado. Un aumento en esto fortalecería aún más la resiliencia de las economías nacionales frente a los choques globales. Por lo tanto, dada la interdependencia de nuestras economías y sectores financieros, debemos seguir desarrollando nuestra cooperación regional".

Refiriéndose a las expectativas de inflación en Turquía, el presidente del TCMB, Karahan, señaló lo siguiente:

"Según los últimos datos de abril, la inflación se situó en el 69,8 por ciento y, debido a los efectos base, esperamos que la inflación alcance alrededor del 75 por ciento en mayo. Con el objetivo de restablecer la estabilidad de precios, iniciamos un proceso de endurecimiento el pasado junio y actualmente observamos mejoras significativas en nuestra balanza por cuenta corriente y en nuestras reservas de divisas, señales de desaceleración en la demanda interna y una creciente preferencia por los activos financieros en liras turcas. Esperamos ver una caída persistente en la inflación general a partir de junio. Aunque esta caída se deba en parte a los efectos base de los meses de verano, será permanente a medida que continúe la mejora en la tendencia subyacente de la inflación mensual. Nuestras previsiones de inflación anual, que también sirven como objetivo intermedio en nuestra política monetaria, son del 38 por ciento para finales de 2024, del 14 por ciento para 2025 y del 9 por ciento para 2026. Tendremos que mantener una política monetaria estricta hasta que se observe una caída clara y persistente en la tendencia subyacente de la inflación mensual y las expectativas de inflación se acerquen a nuestro rango de pronóstico. En caso de que se produzca un deterioro claro y persistente en las perspectivas de inflación, la postura de la política monetaria se endurecerá".

APETITO POR LOS BANCOS TURCOS

Fatih Karahan afirmó que la sólida postura de política monetaria del TCMB reducirá la tendencia subyacente de la inflación mensual mediante el equilibrio de la demanda interna, la apreciación real de la lira turca y la mejora en las expectativas de inflación.

Al señalar que el sector bancario estará entre los mayores beneficiarios de la caída de la inflación en Turquía, Karahan dijo: "El hecho de que las deudas sean bajas, junto con el establecimiento de la estabilidad de precios y el aumento de la confianza en la lira turca, significa que se abre un espacio de crecimiento serio para el sector bancario".

Al enfatizar que el sector bancario turco es resistente a los choques, Karahan expresó que esta resiliencia se remonta a la crisis de 2001 y se fortaleció aún más en el período posterior a la crisis financiera mundial.

Al informar que el tamaño de los activos del sector bancario superó los 25 billones de liras (aproximadamente 804 mil millones de dólares) a finales de marzo de 2024, Karahan dijo: "La participación de los préstamos en los activos totales es del 50 por ciento. La calidad de los activos es alta y la tasa de préstamos morosos se encuentra en su nivel más bajo de la historia, alrededor del 1,5 por ciento a marzo de 2024. El reciente ciclo de aumento de las tasas de interés y la creciente confianza global en nuestro camino de lucha contra la inflación también han mejorado las perspectivas de financiamiento externo. Observamos que, con el efecto de la normalización de la política y la tendencia a la baja en la prima de riesgo de Turquía, el apetito de los inversores extranjeros por los instrumentos de deuda del sector bancario turco ha aumentado".

"EL SECTOR BANCARIO MANTIENE UNA FUERTE RENTABILIDAD"

El presidente del TCMB, Karahan, al afirmar que los depósitos totales constituían el 66 por ciento de los pasivos totales a marzo de 2024, continuó:

"Según nuestros últimos datos, la participación de los depósitos basados en liras turcas aumentó del 31 por ciento, su nivel más bajo en agosto de 2023, al 45 por ciento. Además, a pesar del entorno de alta inflación, el sector bancario mantiene una fuerte rentabilidad, lo que respalda el capital básico de los bancos. Aunque la rentabilidad ha disminuido ligeramente durante el ciclo de aumento de tasas, el sector sigue siendo fuerte en términos de rendimiento sobre el capital y rentabilidad de los activos".

Al señalar que el sector nunca ha tenido problemas importantes para acceder a los mercados financieros globales, Karahan enfatizó que esta resiliencia es, en parte, el resultado de la diversidad en los prestamistas, los instrumentos de deuda y la estructura de vencimientos.

Fatih Karahan señaló lo siguiente:

"Recientemente, el ciclo de aumento y la creciente confianza global en nuestro camino de lucha contra la inflación también han mejorado las perspectivas de financiamiento externo. Con el efecto de la normalización de las políticas y la tendencia a la baja en la prima de riesgo de Turquía, observamos un aumento en el apetito de los inversores extranjeros por el sector bancario turco. Los bancos públicos y privados emitieron numerosos eurobonos a largo plazo en 2023 y este año. Las emisiones de eurobonos han alcanzado aproximadamente 13,8 mil millones de dólares desde septiembre del año pasado. Desde principios de este año, las emisiones totales de eurobonos han sido de 7,8 millones de dólares, mientras que las emisiones de deuda subordinada han sido de 4,1 mil millones de dólares".

PRÉSTAMOS SINDICADOS

Fatih Karahan informó que los bancos han renovado sus préstamos sindicados en condiciones favorables.

Karahan dijo: "Nuestro enfoque de política monetaria seguirá apoyando el crecimiento del sector bancario. Hasta ahora, hemos reorganizado las regulaciones macroprudenciales para complementar el endurecimiento monetario. Estas regulaciones sirven para esterilizar el exceso de liquidez en liras turcas, apoyar la transición a depósitos en liras turcas y prevenir un crecimiento excesivo del crédito".

Sin embargo, al afirmar que se encuentran en una fase de transición, Karahan llamó la atención sobre el hecho de que son conscientes de los costos impuestos a los bancos debido a la naturaleza distorsionadora de las regulaciones macroprudenciales. Karahan expresó: "Por esta razón, hemos declarado claramente que, además de los aumentos en las tasas de interés oficiales, la simplificación en el marco de la política macroprudencial también será un objetivo de política a futuro. Con este fin, hemos eliminado recientemente todos los requisitos de mantenimiento de valores que obstaculizaban la formación saludable de precios y el funcionamiento del mercado en el mercado de bonos en liras turcas".