Se cree que el Banco Central Europeo liderará los recortes de tipos de interés

Los inversores creen que el Banco Central Europeo (BCE) liderará a los mayores bancos centrales del mundo en los recortes de tipos de interés, después de que uno de los responsables políticos más agresivos de la región calificara la desaceleración de la inflación como "alentadora".

Los mercados descuentan en casi un 90% la probabilidad de que el BCE inicie un ciclo de flexibilización en el primer trimestre del próximo año. Actualmente, se contempla una probabilidad del 100% de cinco recortes de un cuarto de punto y una probabilidad del 80% de un recorte adicional de la misma magnitud.

Esto apunta a la expectativa de que el tipo de interés de depósito del BCE se reduzca en 150 puntos básicos, hasta el 2,5%. Si bien las expectativas de los mercados globales sobre recortes de tipos por parte de los bancos centrales han aumentado recientemente, las declaraciones de Isabel Schnabel, uno de los miembros más agresivos del BCE, señalando que la inflación ha mostrado una desaceleración "notable" y que otra subida de tipos es "poco probable", han sido un factor que respalda estas expectativas.

Si los operadores están en lo cierto, el BCE será el primero entre los grandes bancos centrales en recortar los tipos el próximo año y llevará a cabo el ciclo de expansión más agresivo. Por su parte, se espera que la Reserva Federal realice su primer recorte de tipos en mayo, con una reducción de 125 puntos básicos.

Asimismo, se descuenta que el Banco de Inglaterra comience en junio con tres recortes de 25 puntos básicos, con una probabilidad del 30% de un cuarto recorte.

Por otro lado, tras el aumento de las expectativas globales de recortes de tipos, un índice de bonos soberanos que excluye los bonos estadounidenses ha subido a su nivel más alto desde abril de 2022.