El TCMB publica 2 nuevos blogs sobre el KKM

En el análisis titulado "El impacto de las regulaciones destinadas a fomentar los depósitos en liras turcas sobre los tipos de interés", se indicó que, bajo el nuevo marco político, el objetivo es convertir gradualmente los depósitos protegidos por tipo de cambio (KKM) y las cuentas de conversión de divisas (DDM) de personas físicas a depósitos en liras turcas (TL), mantener al mínimo las transiciones a depósitos en moneda extranjera (YP) y aumentar la cuota de depósitos en TL de los bancos.

Se informó que el saldo total de KKM y DDM, que aumentó a 3 billones 408 mil millones de TL el 18 de agosto, disminuyó en 694 mil millones de TL hasta el 1 de diciembre tras la regulación, situándose en 2 billones 714 mil millones de TL, y que la cuota de KKM y DDM en el total de depósitos cayó del 26,2% al 19,2%.

En el análisis, al señalar que los tipos de interés de los depósitos en TL aumentaron del 24,9% al 44% en dicho periodo, se transmitió que se espera que los bancos con una mayor proporción de depósitos que deben convertirse a TL debido a una alta cuota de KKM se vean más afectados por la regulación y aumenten más sus tipos de interés para los depósitos en TL.

Los bancos más afectados por la regulación aplican tipos de interés más altos

Se indicó que se observó que los bancos más afectados por la regulación aplicaron, tras la misma, tipos de interés promedio 2,5 puntos más altos en los depósitos en TL de personas físicas en comparación con los bancos menos afectados. Se señaló que el hecho de que los bancos más afectados por la regulación paguen tipos de interés más altos por los depósitos apoya la conversión de los clientes de estos bancos a depósitos en TL y ha elevado los tipos de interés de los depósitos en todo el sector en una media de 3,4 puntos.

En el análisis, donde se afirma que el impacto de las regulaciones destinadas a reducir las cuentas protegidas por tipo de cambio en los precios difiere a nivel bancario, se incluyeron las siguientes declaraciones: "El hecho de que los bancos más afectados por la regulación paguen tipos de interés más altos por los depósitos apoya la conversión de los clientes de estos bancos a depósitos en TL. Los resultados del análisis muestran que la regulación del 20 de agosto fomenta la conversión de las cuentas protegidas por tipo de cambio a depósitos en TL, apoyando la estabilidad macrofinanciera, el mecanismo de transmisión monetaria y el proceso de endurecimiento monetario iniciado en junio".

Los pasos para fomentar los depósitos en TL proporcionan una opción que compensa las pérdidas de valor

Por otro lado, en el blog titulado "Una mirada a los depósitos protegidos por tipo de cambio y los depósitos tradicionales desde la perspectiva del inversor", se señaló que los pasos para fomentar los depósitos en liras turcas proporcionan a los inversores de KKM una opción que compensa las pérdidas de valor experimentadas en la lira turca, además de los depósitos tradicionales en TL.

En el artículo, donde se explica que los saldos de KKM comenzaron a disminuir con el aumento del atractivo relativo de los depósitos en TL, se mencionaron las ventajas de evaluar las inversiones en depósitos en TL frente al KKM.

Mientras se señalaba que los desarrollos que reducen el precio de la opción o aumentan los diferenciales de tipos de interés aumentan el atractivo relativo de los depósitos en TL, se informó que el precio de la opción se ve afectado por el valor de liquidación determinado por el tipo de interés del KKM y la volatilidad del tipo de cambio moldeada por las expectativas del tipo de cambio.

En el análisis, se incluyó la opinión de que los pasos políticos decididos tomados reducen la volatilidad del tipo de cambio y, en consecuencia, el precio de la opción, mientras que se afirmó que el endurecimiento monetario aumenta el atractivo de los depósitos en TL.

Los pasos dados son efectivos en la disminución de las tasas de renovación de KKM

En el artículo, donde se señala que las medidas macroprudenciales tomadas después del 20 de agosto para aumentar la cuota de depósitos en TL proporcionan flexibilidad a los bancos para determinar el diferencial de tipos de interés y, por otro lado, los alientan a aumentar los tipos de interés de los depósitos en TL, se incluyeron las siguientes declaraciones:

"De esta manera, se asegura que el diferencial de tipos de interés se abra a favor de los depósitos en TL, apoyando la transición gradual a los depósitos en TL. En resumen, los rendimientos relativos de los KKM y los depósitos en TL son determinantes en las preferencias de depósito del inversor. El aumento del rendimiento relativo de los depósitos en TL con los pasos políticos dados por el TCMB es efectivo en la disminución de las tasas de renovación de KKM y se observa una disminución en los saldos de KKM al vencimiento. El hecho de que la diferencia de rendimiento relativo se mueva junto con los cambios en el saldo revela la importancia de los rendimientos desde la perspectiva del inversor".