Expectativa de un máximo en septiembre para Borsa İstanbul: Análisis de un experto sobre el TCMB, la inflación y las acciones

Volkan Dükkancık, director de Estrategia y Consultoría de Inversiones de Pusula Yatırım, evaluó la posibilidad de que Borsa İstanbul alcance nuevos máximos en septiembre, basándose en la trayectoria de los tipos de interés, la entrada de capital especulativo y los próximos datos de inflación.

En el programa Piyasanın Pusulası, emitido en Nasıl Bir Ekonomi TV, Dükkancık señaló que el Banco Central de la República de Turquía (TCMB) ha realizado un movimiento más directo y temprano de lo esperado en los tipos de interés, logrando así retirar el exceso de liquidez del mercado. Según Dükkancık, en el mercado predomina la expectativa de que el TCMB podría continuar el proceso con un nuevo recorte de tipos en octubre, más que en la reunión del 10 de septiembre.

En cuanto al ámbito fiscal, Dükkancık indicó que se está intentando frenar mediante impuestos el capital especulativo (carry trade) que llegó a Turquía durante el periodo de acumulación de reservas, interpretando este panorama como una sucesión de acontecimientos positivos para el mercado.

Dükkancık señaló que el interés de los inversores extranjeros se concentra por ahora en los tipos de interés a corto plazo y que aún no ha comenzado una entrada fuerte en el mercado bursátil, indicando que el proceso avanza por etapas. Asimismo, mencionó que la disminución de la tensión entre Estados Unidos e Irán también favorece el apetito por el riesgo a nivel global.

LOS DATOS DE INFLACIÓN SE CONSIDERAN UN UMBRAL CRÍTICO

Dükkancık pronosticó que, si Borsa İstanbul logra mantenerse por encima de los 14.500 puntos y la inflación de agosto, que se publicará el 3 de septiembre, no supera las expectativas y se mantiene en la banda del 1,5-2%, el índice podría renovar sus máximos históricos en septiembre. En este escenario, afirmó que la expectativa de que el TCMB retome el ciclo de recortes de tipos podría llevar al índice por encima del nivel de los 15.000 puntos.

En sus evaluaciones sobre acciones específicas, Dükkancık mencionó que le gusta Borusan Boru (BRSAN) por su historia fundamental, señalando que la empresa sigue recibiendo importantes licitaciones tras su inversión en Estados Unidos. Expresó que la transición hacia un modelo basado en la producción y la exportación en EE. UU. podría beneficiar a las empresas que invierten directamente en ese mercado. Señaló que sigue el nivel de 650 liras como punto de stop para Borusan Boru y que, tras una estabilización en la banda de 650-700, se podría apuntar a las 800 liras.

Respecto a Forte, Dükkancık indicó que tras la rápida subida posterior al balance se produjo una corrección, y que el movimiento podría continuar tras una estabilización en torno a las 100-115-120 liras, sugiriendo seguir las 110 liras como nivel de stop. En cuanto a Cordsa, afirmó que el balance no fue débil, pero que existe el riesgo de cerrar el hueco hacia el rango de 75-80 liras a corto plazo.

DIVERGENCIA EN LAS ACCIONES DE ENERGÍA, TRANSPORTE Y PETROQUÍMICA

Dükkancık, quien considera positiva a Enerjisa (ENJSA) para carteras a medio y largo plazo, afirmó que la empresa seguirá recibiendo apoyo mientras persista la necesidad de infraestructura eléctrica y transformación en Turquía. Destacando también su estructura de dividendos regulares, Dükkancık indicó que los cierres por encima de las 115 liras podrían volver a poner sobre la mesa el debate sobre máximos históricos.

Mostrándose más cauteloso con Aksa Enerji (AKSEN), Dükkancık dijo que la acción experimentó una corrección tras una rápida subida y que, mientras no se vea un cierre por encima de la media móvil de 10 días, existe un riesgo de retroceso del 8-10% hacia la banda de 70-75 liras.

Sobre Sara Enerji, una de las nuevas salidas a bolsa, Dükkancık señaló que tras la fuerte volatilidad inicial los niveles actuales se han vuelto más razonables y recomendó paciencia a los inversores. En Dinamik Isı, indicó que los compradores destacan alrededor de las 4,30 liras y los vendedores en la banda de 5,60-5,70 liras; añadió que, mientras la acción se mantenga por encima de las 4,80 liras, podría volver a probar las 5,60 liras.

Al señalar que se debe vigilar la resistencia de 286 liras en TAV Havalimanları, Dükkancık indicó que si se toma fuerza de las medias en el rango de 270-275 liras, podrían entrar en juego las 300 liras o más. En Petkim, afirmó que hay señales de recuperación desde el fondo en el balance y que la estabilización de la acción en la banda de 18-20 liras podría crear oportunidades a medio plazo.

Dükkancık expresó una opinión negativa sobre Vestel debido a su endeudamiento y rentabilidad operativa. Al señalar que antes de mirar el gráfico técnico se debe observar el proceso de reestructuración de la deuda de la empresa, Dükkancık envió el mensaje de que los inversores deben ser más selectivos con las empresas que tienen un alto endeudamiento.

Fuente de la noticia: 12punto