Los mercados esperaban con interés: aumento en la previsión de inflación del Banco Central

El Banco Central de la República de Turquía publicó el primer Informe de Inflación relativo al año 2026. El presidente del TCMB, Fatih Karahan, quien realizó la presentación del informe, ofreció evaluaciones tanto sobre las perspectivas de la inflación como sobre el marco de la política monetaria.

Karahan, al señalar la rigidez en el grupo de servicios, afirmó: "Consideramos valioso que la inercia que ha mostrado resistencia durante mucho tiempo en algunos rubros de servicios, como los alquileres, dé señales de ruptura en este periodo. De hecho, este desarrollo será uno de los elementos clave en el curso futuro del proceso de desinflación. Por otro lado, el periodo reciente que dejamos atrás ha demostrado nuevamente que tanto la dinámica interna como la global conllevan efectos y riesgos que pueden variar según los acontecimientos en cuanto al curso de la inflación. Esto pone de manifiesto la importancia de nuestra postura de política monetaria prudente, que mantenemos con un enfoque basado en datos. Por lo tanto, me gustaría enfatizar que estamos listos para utilizar todos los instrumentos de política monetaria con determinación en el próximo periodo, con el fin de seguir viendo los efectos positivos de nuestra política monetaria restrictiva sobre la inflación".

SE ANUNCIARON LAS PREVISIONES DE INFLACIÓN

Respecto a las proyecciones a mediano plazo, Karahan dijo: "Estimamos que la inflación se situará en un rango de entre el 15% y el 21% en 2026. Para finales de 2027, nuestras previsiones indican que la inflación descenderá a un rango de entre el 6% y el 12%. Hemos mantenido nuestro objetivo de inflación para los años 2026 y 2027 en el 16% y el 9%, respectivamente. Para el año 2028, hemos fijado nuestro objetivo intermedio en el 8%. Prevemos que, tras descender al 8% en 2028, la inflación se estabilizará en el nivel del 5% a mediano plazo. En la actualización del rango de previsión para 2026, además de la materialización de ciertos riesgos y las revisiones de supuestos, también influyó el aumento de la participación del grupo de servicios dentro de la cesta en el método de cálculo del IPC".

De este modo, el Banco Central reafirmó ante el público su senda de desinflación y sus objetivos intermedios para 2026 y años posteriores.

"MANTENDREMOS LA POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA"

Al enviar un mensaje sobre la postura de la política monetaria, Karahan evaluó: "Mantendremos nuestra postura de política monetaria restrictiva para alcanzar nuestros objetivos intermedios en el proceso de desinflación. Nuestra postura de política monetaria restrictiva y cautelosa, que mantendremos hasta que se logre la estabilidad de precios, fortalecerá el proceso de desinflación a través de los canales de demanda, tipo de cambio y expectativas. Las políticas macroprudenciales que apoyan el mecanismo de transmisión monetaria también contribuirán a este proceso. Seguiremos determinando la tasa de interés oficial de manera que garantice el endurecimiento monetario que conlleva la desinflación, en línea con los objetivos intermedios. Seguiremos determinando los pasos a dar respecto a la tasa de interés oficial y su magnitud con un enfoque basado en las reuniones, tomando como base las perspectivas de inflación y de manera prudente. En caso de que las perspectivas de inflación se desvíen significativamente de los objetivos intermedios, estamos preparados para endurecer nuestra postura de política monetaria. Seguiremos decididos a hacer lo que sea necesario para reducir la inflación de manera que sea coherente con los objetivos intermedios que hemos establecido".

PERSPECTIVAS DE LA DEMANDA INTERNA Y LA PRODUCCIÓN

Al compartir los últimos datos sobre la actividad económica, Karahan declaró: "La producción industrial siguió una tendencia plana en el último trimestre. Los indicadores señalan que, aunque la demanda interna se recuperó ligeramente en el cuarto trimestre, todavía se mantiene en niveles moderados".

EL CURSO DE LA INFLACIÓN EN ENERO

Al referirse a los reflejos de los efectos estacionales en los precios, Karahan dijo: "Observamos una inflación que se acerca a la banda superior del rango en enero; podemos decir que los efectos derivados de los precios de los alimentos están en primer plano en este desarrollo. Los precios de las verduras aumentaron significativamente como resultado de las condiciones climáticas que se volvieron adversas en enero, y este desarrollo también tendrá efectos que se trasladarán a febrero. Cuando observamos los indicadores de tendencia principal, vemos un aumento en enero debido a factores específicos del periodo".

INFLACIÓN DE ALQUILERES Y EXPECTATIVAS

Al realizar una evaluación sobre los alquileres, uno de los rubros importantes del grupo de servicios, Karahan explicó: "En el lado de los alquileres, tanto los datos ajustados por efectos estacionales como los indicadores adelantados de alquileres, como los datos del sistema de pago minorista, señalan que la tendencia principal es a la baja. Se estima que, bajo diversos escenarios, la inflación de los alquileres podría situarse entre el 30% y el 36% para finales de este año. Las cifras que implica el cambio normativo para 2026 muestran que hay cierto margen para la desinflación en el lado de la educación. Cuando observamos los bienes básicos, existe una inflación debilitada por el efecto del canal del tipo de cambio. El hecho de que las expectativas se mantengan por encima de nuestras previsiones de inflación muestra que los riesgos para el proceso de desinflación siguen vivos. Esta perspectiva es uno de los elementos que hace necesario mantener nuestra postura restrictiva en la política monetaria".

Fuente de la noticia: 12punto