Mahfi Eğilmez: Es hora de una revisión urgente para la gestión económica

Las nuevas tensiones surgidas entre Estados Unidos-Israel e Irán, junto con el aumento en los precios de la energía, han puesto sobre la mesa la necesidad de revisar las previsiones actuales sobre la economía turca.

Mahfi Eğilmez sugiere actualizar los cálculos para muchos indicadores, desde el precio del petróleo hasta la prima de riesgo, y desde la inflación hasta las tasas de crecimiento.

En el análisis que compartió en su blog, Eğilmez incluyó las siguientes declaraciones: “La gestión económica a veces quiere mirar el mapa de los días soleados durante una tormenta. Sin embargo, cuando el viento cambia de dirección, los viejos cálculos ya no sirven. Mientras los precios del petróleo alcanzan máximos, los tipos de interés y las primas de riesgo suben, y el equilibrio presupuestario y el equilibrio externo se vuelven frágiles. El programa previsto inicialmente ha perdido su validez ante el peso de la realidad. No es momento de defender los viejos planes, sino de realizar nuevos cálculos realistas".

EL AUMENTO EN LOS COSTOS DEL PETRÓLEO Y LA ENERGÍA

En la evaluación de Eğilmez, se señala que en el panorama actual, donde los precios del petróleo se sitúan muy por encima de los objetivos, se han producido desviaciones graves en los principales indicadores de la economía. Mientras que en el Programa a Mediano Plazo se asumía un promedio de 65 dólares para 2026, se subraya que el hecho de que los precios alcancen actualmente el nivel de 110 dólares tendrá efectos significativos. Se destaca que cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo incrementa el déficit por cuenta corriente en 3.500-4.000 millones de dólares y la inflación en 1-1,5 puntos.

Por otro lado, la tendencia al alza en la prima de riesgo de Turquía y el aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses están incrementando seriamente los costos de endeudamiento externo del país. Hoy en día, estas tasas han superado el 7% y dificultan el acceso a la financiación no solo para el sector público, sino también para el sector privado.

INFLACIÓN Y PERSPECTIVA PRESUPUESTARIA

Eğilmez, quien sostiene que ya no es posible mantener las expectativas de inflación en el rango del 16-21% a finales de año, afirmó que las estimaciones deberían ajustarse al nivel del 25%. Expresó que el Banco Central también debería revisar su política monetaria en paralelo a esto. Se informa que, junto con el cambio al alza de los tipos de interés, el costo real del endeudamiento también muestra un incremento.

Si bien se observó una mejora en el presupuesto durante los dos primeros meses de este año, se advirtió que esto es temporal; se alertó que el equilibrio presupuestario podría deteriorarse nuevamente a medida que el cobro del impuesto de sociedades por adelantado pierda su efecto. Se espera que el déficit presupuestario se profundice hasta finales de año debido al aumento de los costos del petróleo y de los intereses, sumado al efecto de la desaceleración del crecimiento económico.

En cuanto al déficit por cuenta corriente, se observa que, junto con la debilidad de las exportaciones y el aumento de las importaciones, continúa la caída en la inversión extranjera directa; predominan las entradas de capital a corto plazo y volátiles. Se subrayó que el aumento de los costos en la importación de energía podría duplicar el déficit por cuenta corriente.

La tendencia a la baja en las reservas del Banco Central se vincula tanto con la dificultad de la financiación externa como con el aumento de la demanda interna de divisas.

Por su parte, se espera que el crecimiento económico se vea reducido debido a la producción industrial, la capacidad de utilización, las pérdidas en la agricultura y la ganadería, y el impacto de las subidas de tipos de interés en el consumo. Alcanzar el objetivo de crecimiento del 3,8% establecido en el Programa a Mediano Plazo parece difícil.

Se espera que la gestión económica de Turquía, partiendo de la premisa de que “que el programa no cambie cuando la realidad ha cambiado ya no es una elección, sino un error", cree objetivos económicos adecuados a las realidades del nuevo periodo mediante una revisión urgente.

Fuente de la noticia: 12punto