El dólar vuelve a superar las 27 liras

Mientras el par dólar/lira turca continúa su ascenso limitado superando el nivel de 27, las decisiones sobre tipos de interés de esta semana, encabezadas por el Banco Central de la República de Turquía (TCMB) y seguidas por las de EE. UU., Reino Unido y Japón, ocuparán un lugar destacado en el mercado.

El dólar/lira turca había caído por debajo del nivel de 27 tras la subida de tipos de 750 puntos básicos del TCMB el 24 de agosto. Tras un intervalo de 25 días, el tipo de cambio ha vuelto a superar hoy el nivel de 27.

El Tesoro realizará hoy la reapertura de bonos de referencia a 10 años y bonos de tipo variable a siete años.

El Tesoro, que realizó un endeudamiento de aproximadamente 50 mil millones de liras turcas con tres subastas la semana pasada, tiene programado un endeudamiento interno de 110 mil millones de liras turcas para septiembre. El programa de endeudamiento interno de septiembre se completará con dos subastas que tendrán lugar mañana.

El dólar/lira turca sigue una tendencia horizontal ligeramente alcista tras las fuertes subidas de junio y julio, posteriores a las elecciones. Desde junio, cuando se relajó el control sobre el tipo de cambio, la pérdida de valor de la lira turca se sitúa en torno al 23 por ciento. El tipo de cambio comenzó la jornada de esta mañana alrededor de 27,0150.

El presidente Recep Tayyip Erdoğan se encuentra en Nueva York, Estados Unidos, para asistir a la Asamblea General de las Naciones Unidas. Las reuniones con inversores internacionales junto con el equipo económico también serán seguidas de cerca esta semana.

LOS OJOS PUESTOS EN LAS DECISIONES SOBRE TIPOS DE INTERÉS

Esta semana, los principales bancos centrales, incluido el Banco de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), así como muchos bancos centrales de países en desarrollo, celebrarán reuniones de política monetaria.

Los mercados, que descuentan que la Fed mantendrá estables los tipos de interés oficiales, se centrarán en las previsiones actualizadas que se anunciarán sobre la economía y los tipos de interés, así como en las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Tras el apoyo de Erdoğan a la política monetaria restrictiva, se espera que el Banco Central (TCMB) continúe con sus subidas graduales de tipos, elevando el tipo de interés de recompra a una semana en 500 puntos hasta el 30 por ciento.

Los 16 economistas que participaron en la encuesta de Reuters esperan un aumento en el tipo de interés oficial, que se encuentra en el 25 por ciento, con estimaciones que oscilan entre el 27,5 y el 31 por ciento.

Con el nuevo equipo económico formado tras las elecciones en las que Erdoğan mantuvo el poder, se han abandonado gradualmente las políticas pasadas y se ha comenzado a implementar una estrategia que se espera sea aceptada por los inversores internacionales.

La nueva dirección del TCMB, encabezada por Hafize Gaye Erkan, ha elevado el tipo de interés oficial en 16,5 puntos desde las elecciones. Según los analistas, uno de los temas a observar es cuánta paciencia tendrá Erdoğan frente a la inflación, que sigue siendo alta a pesar de la subida de tipos.

Según la encuesta de Reuters, se espera que el TCMB continúe con las subidas de tipos en los próximos meses. La mediana de las previsiones de tipos de interés para finales de 2023 en la encuesta se sitúa en el 35 por ciento. Las estimaciones se sitúan en la banda del 30 al 40 por ciento. El TCMB anunciará su decisión sobre los tipos de interés el jueves 21 de septiembre a las 14.00 horas. La decisión sobre los tipos de interés de EE. UU. se anunciará el miércoles, y las de Reino Unido y Japón el jueves.

NUEVA DECISIÓN SOBRE LOS DEPÓSITOS PROTEGIDOS CONTRA LA VARIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO (KKM)

El impacto de la medida de encaje obligatorio del TCMB de la semana pasada respecto a los depósitos protegidos contra la variación del tipo de cambio (KKM) también está siendo seguido en los mercados.

El TCMB elevó la tasa de encaje obligatorio aplicada a las cuentas KKM con vencimiento de hasta 6 meses del 15 al 25 por ciento. Los banqueros consultados por Reuters calculan que se retirarán del sistema cerca de 300 mil millones de liras turcas de liquidez.

Tras el establecimiento de objetivos por parte del TCMB a los bancos el mes pasado para reducir el volumen de KKM, el tipo de interés máximo ofrecido para los depósitos ha registrado un aumento de más de 10 puntos.

El equipo económico lleva a cabo un enfoque de crédito selectivo que fomenta la inversión, el empleo, la producción y las exportaciones. En este contexto, se aumenta el coste y se reduce la accesibilidad de los créditos individuales, como los de vivienda y vehículos. Por otro lado, se están tomando medidas expansivas en los créditos centrados en las exportaciones y el empleo.

Según los datos de la Agencia de Regulación y Supervisión Bancaria (BDDK), el volumen de KKM registró una caída semanal por tercera vez consecutiva al 8 de septiembre, aunque limitada, con 15,7 mil millones de liras. El volumen de KKM había disminuido en 20 mil millones de liras al 1 de septiembre. El KKM alcanzó su máximo el 18 de agosto con 3,41 billones de liras, y había disminuido aproximadamente 40 mil millones de liras el 25 de agosto.

Fuente de la noticia: 12punto