Nueva previsión para los precios del oro

En los últimos años, los precios del oro habían subido, especialmente gracias a las fuertes compras de los bancos centrales. Sin embargo, tras alcanzar un récord al superar los 5.500 dólares por onza el año pasado, los precios del oro experimentaron una fuerte corrección. Esta volatilidad de precios ha provocado que los bancos centrales ralenticen temporalmente sus compras. Los analistas de Goldman Sachs evaluaron esta situación como un aplazamiento de las compras hasta que los precios se estabilicen.

ALTA VOLATILIDAD Y DEMANDA DE DIVERSIFICACIÓN DE CARTERA

Los analistas de Goldman Sachs, Lina Thomas y Daan Struyven, señalaron en una nota publicada que los bancos centrales seguirán comprando oro para protegerse contra los riesgos geopolíticos y financieros, pero que pospondrán sus compras hasta que los precios se estabilicen. Según los analistas, la alta volatilidad de los precios en el último periodo se debe a la demanda de diversificación de cartera del sector privado. En particular, las operaciones realizadas a través de opciones de compra de oro agudizan aún más los movimientos de los precios.

LOS BANCOS CENTRALES ACTÚAN CON CAUTELA

Esta alta volatilidad hace que los bancos centrales de los países en desarrollo actúen con cautela. No obstante, dichos bancos mantienen una visión positiva sobre el oro a largo plazo. Según los datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales compraron aproximadamente 1.000 toneladas de oro neto en 2023 y 2024. Se espera que esta cifra de compra caiga a 900 toneladas en 2025, aunque se señala que las compras se están realizando a precios más altos en comparación con años anteriores.

PREVISIÓN PARA LOS PRECIOS DEL ORO A FINALES DE 2026

A primera hora de hoy, el oro al contado cotizaba a unos 4.995 dólares por onza, mientras que los precios han registrado un aumento de aproximadamente el 16% desde principios de año. Los analistas de Goldman Sachs indicaron que, a pesar de las fluctuaciones a corto plazo, la perspectiva de la demanda estructural de oro no ha cambiado. El banco prevé que las compras de oro por parte de los bancos centrales volverán a acelerarse a partir de 2025. Además, se estima que posibles recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) podrían aumentar la demanda de los inversores minoristas, provocando que los precios del oro alcancen los 5.400 dólares por onza a finales de 2026.

EL AUMENTO DE LOS RIESGOS PODRÍA LIMITAR LAS COMPRAS DE ORO

Sin embargo, los analistas de Goldman Sachs señalaron que, debido al aumento de los riesgos fiscales en las economías occidentales, la demanda de diversificación podría acelerarse y, si esta demanda sigue llegando a través de opciones, la volatilidad de los precios del oro se mantendrá alta y las compras de los bancos centrales podrían seguir siendo limitadas a corto plazo.

Fuente de la noticia: 12punto