Las previsiones para el año 2027 en el mercado de metales preciosos apuntan a una trayectoria de precios más cautelosa tras alcanzar niveles récord. En el informe sobre los mercados de materias primas publicado por el Banco Mundial el 28 de octubre, se espera que el precio medio de la onza de oro en 2027 sea de 4.250 dólares, mientras que para la plata la expectativa media compartida fue de 62 dólares por onza.
En la encuesta realizada por Reuters el 27 de octubre a analistas de mercado, surgieron niveles más altos. En dicha encuesta, la estimación mediana para 2027 fue de 4.650 dólares para el oro y 66,75 dólares para la plata. Sin embargo, el punto común que llamó la atención en ambos estudios es que se espera que los promedios de 2027 se mantengan por debajo de los promedios anuales de 2026.
Por esta razón, las cifras anunciadas no se consideran objetivos de fin de año, sino estimaciones sobre el nivel de precio promedio de los 12 meses. En otras palabras, las instituciones prevén que los precios podrían probar niveles más altos o más bajos en ciertos períodos del año, pero que el promedio general del año podría mantenerse por debajo de los récords.
Los movimientos actuales de los precios también respaldan esta visión cautelosa. Según los datos de la Agencia Anadolu, el precio de la onza de oro cayó un 6,8 por ciento en octubre, cerrando el mes en 3.876 dólares. De este modo, el oro cerró el mes por debajo de los 4.000 dólares por primera vez desde julio. El precio de la onza de plata también descendió un 18,8 por ciento en el mismo período, situándose en 49,1 dólares.
UBS DIO LA ESTIMACIÓN MÁS ALTA
Una de las expectativas más altas para el oro provino de UBS, con sede en Suiza. En su análisis del 20 de octubre, el banco informó que el precio de la onza de oro podría subir a 5.400 dólares para septiembre de 2027. Tomando como base el precio de cierre de octubre de 3.876 dólares, esta estimación apunta a un potencial de aumento de aproximadamente el 39 por ciento.
WisdomTree, por su parte, presentó un escenario más moderado. En el informe de la institución del 29 de octubre, se calculó que el oro podría cotizarse a aproximadamente 4.789 dólares por onza en el tercer trimestre de 2027. La estimación para la plata en el mismo período se anunció en 70,55 dólares; esta expectativa muestra que la barrera de los 70 dólares podría superarse nuevamente en la plata.
También existen evaluaciones más prudentes. Entre los escenarios anunciados por State Street en noviembre, se incluyó un escenario de riesgo a la baja que prevé que el precio de la onza de oro podría mantenerse en el rango de 3.750 a 4.500 dólares en los próximos 12 meses. Este panorama muestra que el mercado no solo se centra en la expectativa de subida, sino también en la posibilidad de presión derivada de los tipos de interés y el dólar.
EL EQUILIBRIO ENTRE OFERTA Y DEMANDA DESTACA EN LA PLATA
Además de las expectativas de precios en la plata, el equilibrio entre oferta y demanda también se sigue de cerca. Según la evaluación de Metals Focus, se espera que el déficit de oferta en el mercado de la plata disminuya en 2026 y que, en 2027, el mercado se transforme en una estructura que podría generar un superávit de oferta.
Los datos del Silver Institute también contienen elementos que respaldan este cambio. En 2025, la demanda industrial de plata disminuyó un 3 por ciento, cayendo a 657,4 millones de onzas. En el mismo año, la producción minera aumentó un 3 por ciento hasta los 846,6 millones de onzas, y la cantidad obtenida del reciclaje aumentó un 2 por ciento hasta los 197,6 millones de onzas.
Por el lado del oro, la perspectiva de la demanda se configura a través de los bancos centrales y los fondos de inversión. Según los datos publicados por el Consejo Mundial del Oro el 3 de noviembre, los bancos centrales compraron 321 toneladas netas de oro en el tercer trimestre de 2026. En el mismo período, se produjo un aumento de 211 toneladas en las existencias de los fondos cotizados (ETF) respaldados por oro.
Por el contrario, la demanda de lingotes y monedas de oro disminuyó un 19 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior, cayendo a 268 toneladas. Los activos totales de los ETF de oro globales aumentaron otras 19 toneladas en octubre. En las evaluaciones de los expertos, se subraya que el hecho de que los bancos centrales continúen con sus compras no significa que los precios subirán ininterrumpidamente.
Entre los temas principales que determinarán la dirección del oro en 2027, destacan las decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU., el valor del dólar en los mercados internacionales y las tendencias de crecimiento global. Mientras que el aumento de los tipos de interés reales puede debilitar el interés por el oro, que no genera intereses, una caída en los tipos de interés reales puede respaldar la tendencia hacia los metales preciosos.
El fortalecimiento del dólar también se cuenta entre los factores que podrían ejercer presión sobre el oro y la plata. En el caso de la plata, además de los movimientos de los tipos de interés y el tipo de cambio, la producción industrial, las inversiones en energía solar, la oferta minera y las actividades de reciclaje serán determinantes en la fijación de precios.
Fuente de la noticia: 12punto
