SpaceX, la empresa de tecnología y exploración espacial de Elon Musk, está trabajando en un nuevo paquete de financiación de 40.000 millones de dólares como parte de sus planes de crecimiento orientados a la infraestructura de inteligencia artificial. Según la información sobre las negociaciones, el paquete se utilizará para la compra de procesadores avanzados de inteligencia artificial de Nvidia.
Se prevé que 30.000 millones de dólares de los fondos planificados provengan de bonos con grado de inversión, mientras que los 10.000 millones restantes consistirían en préstamos bancarios. Se espera que la empresa de gestión de activos alternativos Apollo Global Management destaque en las negociaciones de financiación, y se señala que el inversor en bonos Pimco también participa en el proceso.
Sin embargo, la financiación aún no es definitiva. Se indica que la empresa no ha anunciado un acuerdo que detalle las condiciones finales y que la finalización de la operación podría extenderse hasta 2027. Por este motivo, el enfoque de los inversores estará en los tipos de interés de la deuda, los plazos de vencimiento y la rapidez con la que la infraestructura que se construirá con los procesadores generará ingresos.
AUMENTA EL ENDEUDAMIENTO EN LA CARRERA POR LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL
Los preparativos de SpaceX se consideran uno de los ejemplos más recientes que señalan un cambio en la estructura de financiación de las inversiones en inteligencia artificial. A medida que aumentan las cantidades necesarias para procesadores de alto rendimiento, centros de datos e infraestructura energética, las empresas tecnológicas recurren cada vez más no solo a sus propios flujos de caja, sino también a los mercados de crédito y bonos.
Se informa que otras empresas también tienen en agenda búsquedas de financiación similares. Se señala que Broadcom busca más de 50.000 millones de dólares para apoyar proyectos de procesadores personalizados para clientes de inteligencia artificial, y que Oracle mantiene conversaciones con entidades financieras para la financiación de procesadores de inteligencia artificial. En algunos modelos, se está considerando la opción de que los procesadores sean adquiridos por entidades separadas y luego alquilados a las empresas tecnológicas.
Aunque esta estructura puede ayudar a las empresas a distribuir sus elevados gastos de inversión a lo largo del tiempo, hace que las relaciones de financiación sean más complejas. Especialmente, si los ingresos esperados de la infraestructura de inteligencia artificial se retrasan o no alcanzan el nivel previsto, esto podría generar riesgos para los balances de las empresas.
ADVERTENCIA DE RUBIN SOBRE LA CADENA DE DEUDA
El exsecretario del Tesoro de EE. UU., Robert Rubin, llamó la atención sobre los compromisos financieros mutuos en las inversiones en inteligencia artificial durante su evaluación en el Foro Económico de Greenwich el 6 de octubre. El riesgo señalado por Rubin es la creciente interconexión de las relaciones entre las empresas de inteligencia artificial, los proveedores de procesadores, los inversores y los proveedores de crédito.
En esta cadena, puede darse el caso de que una empresa cree expectativas basadas en ingresos futuros por servicios, que el proveedor invierta con la misma expectativa y que las entidades financieras proporcionen crédito teniendo en cuenta estos compromisos. Si una de las partes no puede cumplir con sus obligaciones, el problema podría repercutir en las demás empresas.
También llama la atención que la búsqueda de financiación coincida con un periodo en el que los tipos de interés se mantienen altos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 5,36 por ciento el 7 de octubre. El aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales también puede elevar los costes que las empresas pueden enfrentar en sus nuevos endeudamientos.
Por esta razón, la pregunta fundamental en las inversiones en inteligencia artificial no será solo qué tan rápido se construirá la infraestructura, sino cuánto tiempo tardará esta infraestructura en generar los ingresos necesarios para cubrir la carga financiera de miles de millones de dólares asumida.
Fuente de la noticia: 12punto
