El Banco Central pone a los sectores de bajos ingresos en el punto de mira

El Banco Central publicó su nuevo informe de inflación durante la semana. Algunos expertos del mercado financiero recibieron el informe de manera positiva, mientras que otros lo consideraron neutral. Sin embargo, en mi opinión, el informe publicado podría convertirse en una pesadilla para los trabajadores, funcionarios, jubilados y agricultores durante los próximos dos años...

El Banco Central, cuyas previsiones de inflación no han acertado en casi los últimos 15 años (quizás incluso más), ha presentado nuevos objetivos y previsiones de inflación tanto para finales de 2025 como para los próximos dos años. El Banco Central ya no solo hará previsiones de inflación, sino que también establecerá objetivos de inflación. Por lo que he entendido de la reunión, el objetivo de inflación tendrá a los sectores de bajos ingresos en el punto de mira.

Es cómico, pero real... El Banco Central mantuvo su objetivo de inflación para 2025, que anteriormente había fijado en el 24 por ciento. Sin embargo, al declarar que a partir de ahora anunciaría tanto un objetivo como una previsión, también anunció la previsión de inflación para finales de 2025. Según esto, la previsión de inflación para fin de año se sitúa entre el 25 y el 29 por ciento...

Lo escribo de nuevo. No hay error. Para finales de 2025, el Banco Central tiene:

Un objetivo de inflación del 24 por ciento...

Una previsión de inflación entre el 25 y el 29 por ciento...

Sus previsiones más bajas están por encima del objetivo que ellos mismos han fijado, pero no les importa.

La misma comedia se aplica al año 2026.

El objetivo de inflación para 2026 es del 16 por ciento...

La previsión de inflación para 2026 es del 13 al 19 por ciento...

Por supuesto, con la experiencia de tantos años, veremos que revisarán estas previsiones del 13 al 19 por ciento varias veces durante el año y las llevarán al 25 por ciento o quizás incluso más arriba.

Para el año 2027, el objetivo de inflación es del 9 por ciento. Por ahora, no han hecho previsiones para 2027.

Ahora dirán, ¿cuál es el sentido de poner una previsión junto al objetivo? Intentaré resumir brevemente la traducción al turco de la conferencia de prensa del Informe de Inflación del Banco Central, que duró horas, y la posterior sesión de preguntas y respuestas.

“No se esfuercen demasiado. Tampoco molesten mucho al TÜİK. Hemos cambiado la definición. Nuestra recomendación al gobierno es que, sea cual sea nuestro objetivo de inflación, den los aumentos salariales a los trabajadores, jubilados y agricultores en consecuencia. El objetivo de inflación para 2026 es del 16 por ciento... Pase lo que pase con la inflación, para 2026 den un aumento del 16 por ciento a los trabajadores, jubilados, agricultores y funcionarios, y del 9 por ciento para 2027. Si la inflación aumenta, nuestro objetivo se mantendrá, pero para no quedar mal ante los mercados financieros y no molestar al lobby de los tipos de interés, actualizaremos nuestras previsiones y nuestros tipos de interés oficiales. No dejaremos a la economía turca sin divisas ni a los rentistas sin beneficios, a costa de seguir pagando tipos de interés altos. Pero ustedes, como gobierno, no se les ocurra dar a los trabajadores, jubilados y agricultores la diferencia por desviarse del objetivo de inflación. De lo contrario, nuestro programa de desinflación se verá afectado”.

Si se cumple su previsión superior del 29 por ciento para fin de año, estarán muy contentos y se declararán exitosos. Supongamos que el 29 por ciento se cumple. El tipo de interés oficial del Banco Central que esperan los mercados para fin de año oscila entre el 29 y el 32 por ciento. Supongamos que será del 29 por ciento. Este tipo de interés es un tipo anual para 2026. Entonces, ¿cuál es su objetivo de inflación anual? El 16 por ciento. Están dando a los rentistas una diferencia de tipo de interés real de 13 puntos. Están aumentando el coste de endeudamiento del Tesoro. No recaudan impuestos de los ricos, sino que se endeudan. Recaudan impuestos de los pobres y los transfieren a los rentistas. La proporción de los pagos de intereses del Estado respecto a los ingresos fiscales aumenta cada año. De los impuestos recaudados;

El 13 por ciento en 2022

El 15 por ciento en 2023

El 17 por ciento en 2024

El 22 por ciento en los primeros siete meses de 2025 se destinó al pago de intereses.

Si me preguntan cuál es la solución: las elecciones anticipadas son imprescindibles...