No nos escuchan porque somos de la oposición, pero al menos escuchen esta vez

SOBRE LA INFLACIÓN Y EL SALARIO MÍNIMO

Si no manipulan las cifras, se entiende que la inflación del TÜİK a fin de año se situará en el nivel del 42-45%. (La del ENAG podría estar entre el 85-90%). El Banco Central, el FMI y una parte importante del mundo empresarial sugieren que el aumento del salario mínimo sea del 25% en nombre de la lucha contra la inflación. Dejen de lado el 25%; incluso si no hicieran ningún aumento, no podrían reducir la inflación con estas políticas. Pongamos sobre la mesa algunas propuestas, tanto para un aumento del salario mínimo que dé un respiro como para romper realmente las expectativas de inflación. Si el ala gubernamental y el Banco Central las aplican o no, es asunto suyo...

Las determinaciones y propuestas que haremos en este artículo no son soluciones para eliminar los problemas económicos. Son sugerencias destinadas a romper, aunque sea un poco, las expectativas de inflación, teniendo en cuenta lo que el gobierno nunca hará. Si me preguntan qué se necesita para salir del bache económico y alcanzar la prosperidad, requiere un trabajo de planificación serio. No cabe en una columna. Para aquellos que tengan curiosidad, recomiendo mi libro "Los ajustes de fábrica de Turquía para el siglo XXI". (Disponible en Naviga Yayınları y en el sitio web de Amazon).

Lo hemos escrito muchas veces. El diagnóstico de Mehmet Şimşek y del Banco Central sobre las causas de la inflación es incorrecto e incompleto. Cuando el diagnóstico es erróneo e incompleto, la aplicación también es defectuosa y fracasa. La factura la pagan los sectores de bajos ingresos.

Ellos piensan que para luchar contra la inflación es necesario reducir los ingresos reales de los trabajadores, jubilados y agricultores, y restringir la demanda; por ello, elevaron la tasa de interés del 8.5% al 50%. Subir la tasa de interés era correcto, pero debía hacerse de una sola vez, y hemos dicho repetidamente que las políticas monetarias por sí solas son insuficientes.

El problema más importante para luchar contra la inflación es la medición errónea. El principio básico de gestión es: “Lo que no se puede medir, no se puede gestionar”.

No estamos de acuerdo sobre el nivel de la inflación. Según el TÜİK, la inflación anual en septiembre de 2024 fue del 49%, mientras que según el ENAG fue del 89%... Como creo que el aumento del 25% propuesto para el salario mínimo demostrará lo cruel y explotador que es incluso según la inflación del TÜİK, en este artículo haré los cálculos basándome en la inflación del TÜİK, aunque no me convenza... Ustedes pueden añadir la diferencia.

LLEGUEMOS A UN ACUERDO EN ESTE DIAGNÓSTICO Y DETERMINACIÓN

En primer lugar, debemos estar de acuerdo en el programa aplicado y en las determinaciones sobre el punto en el que nos encontramos. Si Şimşek y el Banco Central tienen objeciones o algo que añadir, espero que lo indiquen.

Comencemos con un estudio del Banco Central. Cada punto de aumento en el salario mínimo tiene un impacto del 0.07 (7%) en la inflación. El impacto del aumento del 49% aplicado al salario mínimo a principios de 2024 en la inflación es de solo 3.43 puntos. (49x0.07=3.43).

Según los datos del TÜİK, la participación de los pagos salariales en los costos de producción de las empresas cayó del 16% en 2016 al 9% en 2022, y fue del 12% en 2023. Si consideramos que el número de trabajadores empleados aumentó en 3 millones, podemos decir que la caída en los ingresos laborales es en realidad más dramática. También debemos notar que, dado que los gastos por intereses aumentaron en 2024, habrá un incremento en la parte de las ganancias que se destina a intereses.

A principios de año, los precios del petróleo estaban en 75 dólares. En un momento dado, subieron brevemente a 90 dólares. Pero durante mucho tiempo han estado rondando nuevamente el nivel de los 75 dólares. Los precios de la energía no están aumentando. El costo de las importaciones de energía ha disminuido.

El precio del dólar ha subido un 15% desde principios de año. El tipo de cambio no ejerce presión sobre la inflación.

Los salarios no han aumentado nada desde principios de año.

Pero la inflación de 9 meses ha sido del 36% y la inflación anual del 49%. En este momento, el 36% que experimentamos entre enero y septiembre, dentro del 44-48% de inflación que ustedes estiman para fin de año, el impacto del salario mínimo es de solo 3.43 puntos. La pregunta es: ¿de dónde vino la inflación de alrededor de 40 puntos?

Como resultado de la política de altas tasas de interés que aplican, el poder adquisitivo real del sector de bajos ingresos, que ya estaba disminuyendo, ha retrocedido aún más, pero ese no es el problema. El 20% de la población recibe el 49% del ingreso nacional del país. El 80% gasta el 51%. Su demanda ha caído. Sin embargo, el 20% superior sigue gastando locamente.

Los datos de importación respaldan esta afirmación. Nuestras importaciones están cayendo. Pero nuestras importaciones de bienes de consumo han aumentado un 15% desde principios de año. No deben lidiar con la demanda de los sectores de bajos ingresos y los jubilados, sino con la demanda del grupo de altos ingresos tanto en bienes de consumo como en servicios.

Nuestras importaciones de bienes de consumo están aumentando, nuestras importaciones de bienes intermedios están cayendo. En consecuencia, la producción industrial está retrocediendo. En los últimos tres meses, sobre una base anual, la producción de la industria manufacturera cayó un 7.2% en junio, un 5% en julio y un 5.4% en agosto. El estancamiento, la estanflación y el desempleo se acercan a gritos.

Uno de los pilares de la lucha contra la inflación es restringir la demanda con una política monetaria estricta. De acuerdo. Pero eso no es suficiente. Otra parte es aumentar la producción... Mientras se restringe la demanda por un lado, es necesario aumentar la oferta por el otro para lograr un equilibrio... La producción industrial está retrocediendo. La oferta está cayendo. Por otro lado, el productor agrícola ha quedado devastado. No está claro si muchos productores sembrarán el próximo año. En el horizonte, también hay un problema de insuficiencia de oferta en la agricultura.

Otro aspecto de la lucha contra la inflación es la política fiscal... Es necesario prevenir la evasión y el fraude fiscal. Soy consciente de que el gobierno de 22 años no tiene voluntad para prevenir esto. En una economía de 44 billones de liras (PIB), el impuesto sobre sociedades y sobre la renta recaudado por declaración no llega ni a 1.5 billones. Sin embargo, el monto de impuestos sobre sociedades y sobre la renta que se recaudaría con tal capacidad (si se consideran los países de la UE o la OCDE) está entre 11 y 14 billones de liras. Sé que no pueden hacer esto y ni siquiera lo ofrezco como sugerencia.

Pasemos a la política monetaria y cambiaria... Al mantener el tipo de cambio y llevar la tasa de interés al 50%, nuestro país se convirtió en un paraíso para el dinero caliente. Somos el único país del mundo que ofrece una tasa de interés real del 30% o más sobre el dólar en términos anuales. El dinero caliente que llega ha aliviado las reservas por ahora. Sin embargo, ¿qué economía resiste una tasa de interés real del 30% en dólares? Se producirá una transferencia masiva de recursos desde Turquía al extranjero. Especialmente, es muy probable que el dinero caliente que llega cause un choque cambiario muy serio y una nueva ola de inflación al salir. Supongo que también ven este peligro.

A pesar de toda la política monetaria estricta y de tasas de interés, no pueden romper la expectativa de inflación. Para fines de 2025, el Banco Central primero dijo 14%. Luego, en el Programa de Mediano Plazo, se anunció como 17.5%. La expectativa del FMI es del 25%.

Según la encuesta de participantes del mercado del Banco Central, la expectativa de inflación anual es del 24%... En este sector están representados principalmente los sectores financieros.

Según los representantes del sector real, la expectativa de inflación para dentro de un año es del 40-45%... Este es el sector que aumenta sus precios. Una parte importante es el sector definido como aquel cuyo comportamiento de fijación de precios se deteriora con la expectativa de inflación.

Nuevamente, según la encuesta del Banco Central, la expectativa de inflación de los hogares para dentro de un año es del 75%. Una parte importante de este sector tiene bajos ingresos. Otra parte no restringe su demanda porque no cree que la inflación vaya a bajar. Sigue consumiendo aunque no lo necesite, pensando que los precios subirán de todos modos. Según la investigación realizada por la Universidad Koç y Konda, la expectativa de inflación anual de los hogares está en el nivel del 90%.

El Banco Central subraya que para que la inflación baje, es necesario romper la expectativa de inflación en el sector real y en los hogares debido al deterioro en los comportamientos de fijación de precios (los aumentos oportunistas realizados de manera inmoral), pero no tienen ideas claras sobre cómo romper esto.

Aquí es donde comienzan mis sugerencias,

SUGERENCIAS....

Dejen de romper la espalda del trabajador con salario mínimo, del jubilado y del agricultor, y rompan la espalda de las expectativas de inflación.

Dijimos que una pata de la lucha contra la inflación es la política fiscal, y que también suponemos que no pueden recaudar impuestos de quienes no pagan. En este caso, jueguen un poco con los gastos.

Por ejemplo, pagamos sumas muy serias a los Proyectos de Asociación Público-Privada, aeropuertos, puentes, autopistas, hospitales urbanos, que son uno de los mayores agujeros negros del presupuesto. Además, estas empresas construyeron estos proyectos a precios de tres a diez veces superiores a los precios mundiales. Ya ganaron dinero mientras construían. Lo normal sería la expropiación urgente y gratuita de estos, pero sé que no lo harán.

La ruptura de las expectativas de inflación, en palabras del Banco Central, “hasta que se logre una disminución clara y permanente en la tendencia principal de la inflación mensual y las expectativas de inflación converjan al rango de pronóstico previsto”, es decir, hasta que la inflación baje al nivel del 0.75%-1% mensual, detengan ahora mismo los pagos de Garantía del Tesoro que se harán a estas empresas. De todos modos, este año ya aumentaron los peajes de puentes y autopistas para estas empresas en un 284%.

Sé que las sugerencias como el alquiler de vehículos en el sector público, la compra y el recorte de gastos de ostentación son inútiles. No las repetiré. Al menos anuncien que enviarán a la mitad de los refugiados dentro de un plan de tres meses, anuncien que ahorrarán en las transferencias y gastos de salud del presupuesto para los refugiados. Créanme, los sirios que envíen desde aquí serán más efectivos que usar fuerza militar en la lucha contra la organización terrorista PYD/YPG estacionada en nuestra frontera con Siria.

Hay 2.8 billones de liras de impuestos que han renunciado a recaudar para el presupuesto de 2025. (Gasto Fiscal). Este año, en nombre de la lucha contra la inflación, hagan una pausa en el reparto a amigos y conocidos. Que ellos también hagan un pequeño sacrificio. Usen solo 1 billón de liras de esto para el salario mínimo y anuncien que recaudarán los 1.8 billones de liras restantes.

Para los oportunistas que llaman deterioro en los comportamientos de fijación de precios, hagan que la autoridad de competencia y los inspectores de Hacienda trabajen de manera efectiva. Comiencen con las empresas públicas. Por ejemplo, las empresas de telefonía móvil y las empresas de internet... Dos de las tres empresas de telefonía móvil están bajo el control del estado... El aumento que hicieron este año está entre el 98% y el 120%. Hagan trabajar a la Autoridad de Competencia. Destituyan a sus gerentes. Continúan sus operaciones obteniendo ganancias durante mucho tiempo con precios fijos mediante los aumentos exorbitantes que hicieron. Estamos entre los países que usan el internet y la telefonía móvil más lentos y caros del mundo. Anuncien que no habrá aumentos en estos servicios durante un año. Si el único operador privado restante no puede seguir el ritmo, que se vaya. Este ejemplo sería una advertencia seria contra el deterioro en el comportamiento de fijación de precios (los oportunistas).

Ya que exigen aumentos para los salarios basados en la inflación esperada y no en la inflación pasada, entonces tomen una decisión para la Tasa de Revalorización de 2025. La tasa de Revalorización de 2025 probablemente se materializará en el nivel del 40-45%. Harán aumentos en todas las tasas, multas y algunos impuestos de acuerdo con esta tasa. Nuevamente, aquí se levantarán y dirán: “Hasta que se logre una disminución clara y permanente en la tendencia principal de la inflación mensual y las expectativas de inflación converjan al rango de pronóstico previsto, no aumentaremos los servicios públicos, tasas y multas para el año 2025. Sin embargo, después de tres o seis meses, podemos hacerlo hasta el 17.5%, que es la tasa de inflación esperada”.

Trabajen en un impuesto aduanero adicional o un aumento del SCT (Impuesto Especial al Consumo) para los bienes importados que se encuentran dentro de los gastos de consumo del grupo de ingresos del 20%.

Eliminen de inmediato la decisión de 5000 kilovatios anuales de la EPDK, que significa un aumento de al menos el 100% en la electricidad.

Si anuncian estas medidas hoy mismo, con la afirmación de que romperán la expectativa de inflación, pueden bajar la tasa de interés uno o dos puntos en noviembre, tres o cinco puntos en diciembre y cinco puntos en enero, y pueden detener el retroceso en la industria manufacturera. Si gestionan bien la expectativa de inflación rota y la expectativa de tasas de interés, pueden dirigir parte del dinero caliente por el que pagamos la tasa de interés más alta del mundo hacia la bolsa de valores de una manera más permanente, sin asustarlo y sin experimentar un posible choque cambiario, y pueden reducir la carga de las transferencias de intereses salvajes.

Si dicen: “No, no tomamos en cuenta estas sugerencias. No haremos ninguna de ellas, haremos un aumento del 25% en el salario mínimo de acuerdo con la inflación esperada”, entonces los invito a ser justos con todos. Bajen también la tasa de interés de política del 50% a la tasa de inflación esperada del 25% o al nivel de aumento del salario mínimo en enero. Solo que no me hago responsable del ruido que se producirá después.

Comenzamos con el salario mínimo. Terminemos con el salario mínimo. ¿Cuánto debería aumentar el salario mínimo? Donde se pronuncian cifras del 25%, podría ser del 30%. Si la constitución y las elecciones están en la agenda, un nivel del 40% no sorprendería. Pero como tomo como base la inflación (ENAG) experimentada desde 2020, dije que el año pasado debería haber sido de 45 mil liras. En este momento, incluso si se hiciera un aumento del 100% a las 17 mil liras, la erosión de los últimos 4-5 años no se corregirá.

Las propuestas, aunque no sean permanentes, para romper las expectativas de inflación son nuestras, que la administración económica las tome en cuenta... Calcular y escribir las pérdidas reales en el salario mínimo, las pensiones de jubilación y los ingresos de los agricultores es nuestro trabajo, la lucha es de los sindicatos, jubilados, agricultores y votantes....