Quien se levanta con ira, se sienta con pérdida

A estas alturas, la veracidad o falsedad de lo que dice TÜSİAD ya no tiene mucha importancia. A partir de ahora, observaremos el flujo de capital extranjero hacia Turquía. Y lo analizaremos desde tres ventanas.

Primera ventana: El dinero caliente que llega por los altos tipos de interés de la lira turca (Carry Trade) y los rendimientos de los bonos turcos...

Segunda ventana: El inversor extranjero, esperado con curiosidad en la bolsa desde hace casi un año... ¿Vendrá o reducirá su participación?

Tercera ventana: Esta es la más importante... La inversión extranjera directa para nuevos proyectos...

Pueden descargar y leer el folleto de 42 páginas titulado “Perspectiva 2025/Hoja de ruta y propuestas para la transformación y el futuro”, en el que TÜSİAD presentó sus propuestas junto con su Asamblea General, desde su sitio web.

Creo que tanto Mehmet Şimşek como el Banco Central suscribirían muchos de los puntos incluidos en las conclusiones y propuestas de TÜSİAD. Yo también comparto algunas de estas propuestas, pero tengo mis dudas sobre cuán sincera es TÜSİAD al respecto y, en algunas áreas, esperaría una autocrítica. Para no desviarme del tema, si la agenda no cambia, lo abordaremos en otro artículo.

LA RAZÓN DE LA IRA Y MEHMET ŞİMŞEK

En el folleto “Perspectiva 2025”, TÜSİAD subraya la importancia del Estado de derecho y la independencia judicial para el desarrollo económico y la llegada de capital extranjero. En su discurso de apertura, el presidente del Alto Consejo Consultivo, Ömer Aras, dio ejemplos sobre democracia, derechos humanos, Estado de derecho e independencia judicial, y su diagnóstico de que “el sistema ha colapsado” enfureció primero al ministro de Justicia y luego al presidente Erdoğan.

Las críticas de TÜSİAD tienen un impacto mayor que las de cualquier organización no gubernamental o partido de oposición. Sin embargo, creo que el efecto de la ira del presidente Erdoğan y de ver a los dos presidentes de TÜSİAD siendo escoltados por la policía en plena medianoche y caminando por los pasillos del tribunal será mucho más inusual que muchos otros eventos.

Lo que quiero decir es esto... Las palabras “Eh, Netanyahu” se perciben como un mensaje dirigido al interior desde el exterior y no se les da mucha importancia. Pero el hecho de que el presidente del Alto Consejo Consultivo y el presidente de la Junta Directiva de TÜSİAD sean escoltados por la policía no se percibe como una consolidación de la base partidaria o un mensaje a un grupo interno. Su impacto en el exterior es mucho mayor. Se percibe como algo aterrador en los centros financieros de Nueva York, Londres, los países del Golfo y los países de Asia Oriental. Me pregunto qué piensa Mehmet Şimşek. Ojalá el ministro de Justicia hubiera hablado con el ministro de Hacienda y Finanzas, Mehmet Şimşek, antes de ponerse frente a las cámaras.

LA ECONOMÍA DEPENDIENTE DEL EXTERIOR TIENE UN PRECIO

Desafortunadamente, la economía turca no puede mantenerse en pie con sus propios recursos... Especialmente después de la década de 2000, necesita capital extranjero y deuda externa para mantener los engranajes actuales en movimiento, para poder exportar y para nuevas inversiones. Un país que tiene un déficit comercial constante es dependiente de los recursos externos. Cuando intentamos reducir el déficit comercial, la economía se contrae y el desempleo aumenta. Cuando decimos que la economía debe crecer, entonces el déficit comercial y el déficit por cuenta corriente se disparan. Para cubrir el déficit de divisas, pagamos los tipos de interés más altos del mundo por el dinero caliente. Actualmente, nos enfrentamos a una carga de intereses de tipo colonial del 30-35 por ciento anual en dólares. Esto significa una gran transferencia de recursos de Turquía al extranjero. Esta no es una estructura sostenible.

Tanto Mehmet Şimşek como la alta dirección del Banco Central viajan constantemente por el mundo para encontrar inversión extranjera directa, deuda externa de bajo interés y atraer fondos de dinero caliente a Turquía. Si tu déficit externo y tu deuda externa son altos, la dependencia del exterior tiene un precio elevado.

LA ENTRADA DE CAPITAL EXTRANJERO SE HA DEBILITADO

También debo señalar lo siguiente... Turquía atrajo una cantidad significativa de inversión extranjera directa, primero con las políticas de Kemal Derviş y luego con la historia de la plena adhesión a la UE en 2004. Sin embargo, no canalizó el capital extranjero que llegaba hacia áreas orientadas a la exportación o a la industria. Lo destinó al hormigón y al consumo. Se vivió un periodo de prosperidad virtual similar a la “Era de los Tulipanes”. La estructura de la industria y la agricultura se deterioró. Nos volvimos aún más dependientes de los recursos extranjeros. Últimamente, especialmente después de la transición al sistema presidencial, ha habido una caída seria en el capital extranjero que llega. Además, el capital extranjero directo está saliendo de Turquía hacia el extranjero. Muchas empresas de los sectores textil y de confección han invertido en Egipto. Entre ellas hay miembros de MÜSİAD tanto como de TÜSİAD. Las inversiones inmobiliarias en el extranjero de los ricos cercanos al poder también han aumentado.

Nuestro colega Alaattin Aktaş, del periódico Ekonomim, ha recopilado datos del Banco Central. En 2024, las compras de viviendas por parte de extranjeros en Turquía fueron de 2.825 millones de dólares (en 2022 fueron 6.273 millones de dólares). Las compras de viviendas en el extranjero por parte de turcos fueron de 2.153 millones de dólares (en 2022 fueron 628 millones de liras). La brecha se está cerrando. Si esto continúa, el próximo año las compras de viviendas en el extranjero por parte de los turcos superarán las compras de los extranjeros en Turquía.

Según los datos del Banco Central citados nuevamente por Alaattin Aktaş, la entrada neta de inversión extranjera directa en 2024, excluyendo la vivienda, es de 6.200 millones de dólares. Por el contrario, el monto de la inversión directa de los turcos en el extranjero, excluyendo la vivienda, es de 3.300 millones de dólares. La entrada neta de inversión extranjera directa equivale a 2.800 millones de dólares. Entre 2016 y 2024, la entrada neta anual de inversión extranjera directa fue de alrededor de 4.000 millones de dólares. En los primeros periodos del AKP, este nivel era de 16.000 millones de dólares.

Otro dato proviene del valioso economista Mahfi Eğilmez... Lo compartió hace tres días. Según el informe del FMI, en 2023 se realizaron un total de 41,1 billones de dólares en inversiones directas en el mundo. Turquía recibió una participación de 10.700 millones de dólares (incluida la vivienda). Podemos evaluar este dato de la siguiente manera: estamos entre los veinte primeros países del mundo en términos de tamaño económico. Producimos aproximadamente el 1% de la economía mundial en términos de tamaño económico. Nuestra participación en la inversión extranjera directa es del 2,5 por diez mil... Hay un problema grave.

He tomado el gráfico de entrada de Inversión Extranjera Directa del folleto preparado por TÜSİAD. Aquí no hay mentiras ni información falsa. Son datos del Banco Central de la República de Turquía... Las secciones de color azul oscuro no son inversiones industriales, sino inversiones inmobiliarias... El gráfico muestra cómo las entradas de capital extranjero han caído dramáticamente en los últimos años. Comparto el gráfico al final del artículo...

TÜSİAD recordó que la entrada de capital extranjero debe aumentar para el desarrollo de la economía. Para que este dinero llegue, mencionó: “Estado de derecho, independencia judicial, estabilidad económica, transparencia”.

Lo que les ha sucedido es evidente. Sin embargo, hay algo más... Puede haber algunas pequeñas excepciones, pero el capital extranjero llega a las grandes empresas y a las empresas con las que ya se han asociado anteriormente. Estas empresas pertenecen principalmente a los miembros de TÜSİAD... Hay otro aspecto interesante. Ömer Aras, el presidente del Alto Consejo Consultivo, a quien se le ha prohibido salir del país, es el presidente de la Junta Directiva en Turquía del QNB Bank de Qatar, el país con el que Turquía ha tenido más asociaciones comerciales en los últimos tiempos... Seremos testigos de desarrollos interesantes. Espero que no tenga una factura pesada. Pero hay un refrán que dice...

“Quien se levanta con ira, se sienta con pérdida.”

Las personas sufren el mayor daño no de su rival (enemigo), sino de su propia ira. Es evidente que el posible daño en cuestión aquí no afectará a la persona, sino a la economía turca.