Mientras la percepción de riesgo geopolítico vuelve a cobrar protagonismo en los mercados globales, el movimiento en los precios del petróleo se observa como un factor de presión importante para los metales preciosos. El economista Robin J. Brooks señaló que las expectativas de un posible nuevo conflicto directo con Irán se están reflejando especialmente en los precios del petróleo Brent.
Según Brooks, a pesar de las señales de normalización en el suministro de petróleo, el hecho de que los precios se mantengan elevados indica que todavía existe una fuerte prima de riesgo de guerra en el mercado. El economista evaluó el valor justo del petróleo Brent en aproximadamente 90 dólares por barril, afirmando que la prima de riesgo derivada de la posibilidad de un conflicto en los precios actuales supera los 25 dólares.
¿QUÉ SUCEDE CON EL ORO Y LA PLATA SI EL PETRÓLEO SUBE?
Un punto llamativo en la evaluación de Brooks es el fortalecimiento reciente de una relación inversa entre el petróleo y el oro y la plata. Según esto, en los periodos en los que los precios del petróleo suben, los metales preciosos permanecen bajo presión. Mientras que el oro cayó un 3,7% el viernes, situándose significativamente por debajo de los 4 mil dólares por primera vez este año, la pérdida en la plata se registró en un 5,9%.
El análisis de correlación móvil de 30 días, en el que el economista compara los cambios diarios de precios del petróleo Brent con los del oro y la plata, también respaldó esta tendencia. En el análisis, basándose en las cotizaciones de la segunda quincena de octubre, se indicó que un aumento del 10% en los contratos a plazo del petróleo Brent podría señalar una caída del 4% en los precios del oro y del 8% en los precios de la plata.
Brooks también advirtió que estos cálculos no deben interpretarse como una previsión de precios definitiva. Según el economista, dichas tasas podrían exagerar las posibles pérdidas en los metales preciosos. La primera razón de esto es que ya existe una alta prima de riesgo en los precios del petróleo; la segunda es que el oro y la plata reaccionaron con mayor dureza a los movimientos del petróleo en las dos últimas semanas de octubre que en periodos normales.
¿SE REPETIRÁN LAS CAÍDAS BRUSCAS?
Brooks recordó que tras el inicio de la guerra en Irán en febrero, se produjeron fuertes retrocesos en el oro y la plata. Sin embargo, el economista, al señalar que esta vez la posibilidad de nuevos ataques aéreos es ampliamente esperada por los mercados, indicó que considera poco probable que se repitan movimientos de precios tan repentinos y bruscos como los de principios de año.
Según la evaluación, la disminución de la incertidumbre geopolítica podría crear espacio para una recuperación del oro y la plata. Por el contrario, una ola de aumento persistente y nueva en los precios del petróleo podría hacer que la presión sobre los metales preciosos permanezca en la agenda durante algún tiempo más.
Este tipo de análisis en los mercados no debe considerarse como el único factor determinante para las decisiones de inversión. Las evaluaciones incluidas en la noticia no constituyen asesoramiento de inversión.
Fuente de la noticia: 12punto
