Mahfi Eğilmez advierte: ¿Es el interés la causa y la inflación el resultado?

El economista Mahfi Eğilmez explicó en detalle cómo Turquía ha pasado de una crisis a otra y por qué se han deteriorado los equilibrios económicos. Al señalar el impacto de los tipos de interés sobre la inflación, Eğilmez afirmó que la inflación es un resultado y que no puede controlarse solo con la política de tipos de interés.

El presidente Recep Tayyip Erdoğan, en sus declaraciones sobre la economía, defendió la política de reducción de tipos de interés utilizando la expresión "El interés es la causa, la inflación es el resultado". Erdoğan, al declarar que no caminaría por el mismo camino que quienes defienden la bajada de tipos, inició el proceso de reducción de tipos el 3 de septiembre de 2021 basándose en el principio de 'Nas'.

El Banco Central redujo gradualmente el tipo de interés oficial, que estaba en el 19 por ciento en 2021, hasta el 8,5 por ciento. Sin embargo, durante este proceso, los tipos de cambio aumentaron rápidamente. El dólar alcanzó los 36,52 TL y el euro los 39,67 TL. Con la llegada de Mehmet Şimşek al Ministerio de Hacienda y Finanzas, los tipos de interés comenzaron a subir de nuevo, pero no se logró la mejora esperada en los equilibrios económicos.

EĞİLMEZ: ''SI EL INTERÉS BAJA, LA INFLACIÓN AUMENTA'' 

El economista Mahfi Eğilmez, en su artículo publicado en T24, volvió a explicar la relación entre los tipos de interés y la inflación. Eğilmez subrayó que cuando se reducen los tipos de interés, la inflación aumenta y que, para garantizar la estabilidad de precios, es necesario aumentar los tipos de interés.

Al evaluar las crisis que Turquía ha vivido en el pasado, Eğilmez recordó que la recuperación se logró con las políticas aplicadas tras la crisis económica de 2001. Señaló que, en aquel periodo, Turquía superó la crisis económica gracias al apoyo del FMI, las políticas de tipos de interés, el mantenimiento de la disciplina presupuestaria y las reformas bancarias.

Sin embargo, en el proceso posterior, el debilitamiento de las relaciones con la Unión Europea, la suspensión de las reformas estructurales y el debilitamiento de la administración pública con el paso al sistema presidencial en 2018 alteraron los equilibrios económicos. La crisis se profundizó aún más con la reducción de los tipos de interés mientras la inflación aumentaba en 2021.

LA CUESTIÓN DE LOS DEPÓSITOS PROTEGIDOS POR TIPO DE CAMBIO  

Eğilmez afirmó que, con la bajada de los tipos de interés, los ciudadanos se volcaron hacia las divisas extranjeras y que, para evitar esta situación, se puso en marcha el sistema de Depósitos Protegidos por Tipo de Cambio (KKM). Sin embargo, la carga del KKM sobre la economía aumentó gradualmente y gran parte de los recursos públicos se destinaron a este fin.

A mediados de 2023, la gestión económica cambió y se puso en marcha un nuevo programa. Sin embargo, este programa se centró únicamente en la política monetaria y no introdujo ninguna medida contra el despilfarro en el gasto público. Eğilmez afirmó que, mientras no se realicen cambios radicales en las políticas fiscales, los problemas económicos continuarán.

REBOTE DEL GATO MUERTO  

Eğilmez, al señalar que los aumentos temporales en la producción industrial se denominan "rebote del gato muerto", expresó que, aunque hubo una breve recuperación en la producción industrial a finales de 2024, esta no era sostenible. Destacó que la industria, que depende de la entrada de divisas, está pasando apuros debido a la falta de inversión y a los altos tipos de interés.

REFORMA ESTRUCTURAL  

Mahfi Eğilmez dijo que, para que Turquía salga de la crisis económica, debe centrarse no solo en la política de tipos de interés, sino también en reformas estructurales. Según Eğilmez:

Se debe basar en el estado de derecho y la separación de poderes

Se debe realizar una reforma fiscal

Se debe controlar el gasto público

El sistema de incentivos debe utilizarse correctamente

Fuente de la noticia: 12punto