Los 'locales' que no creen que la inflación vaya a bajar

“Tenemos dificultades para convencer a la población local de que la inflación va a bajar”.

Una declaración despectiva. ¿Acaso es usted el Ministro de Hacienda de una administración colonial para referirse al pueblo turco, a la nación turca, como 'locales'? Primero, condenemos este estilo. Tras esta declaración, echemos un vistazo a los comentarios de los financieros que dicen: “Qué exageración”. 

Muchos expertos en mercados financieros señalan que el término “Locals” utilizado aquí no puede traducirse como “población local”, sino que se refiere a actores del mercado nacional, bancos locales, personas físicas y jurídicas, y ahorradores. Por un momento, quiero dar la razón a quienes opinan que no se debería dar tantas vueltas a la palabra “Locals” en un discurso financiero. Pero inmediatamente me viene a la mente un discurso que Mehmet Şimşek pronunció en Gaziantep: 

“Nuestros hermanos sirios son componentes esenciales de estas tierras, una parte importante del mosaico de nuestro país”.

Con este discurso sobre la mesa, no puedo considerar la expresión “locales” como una frase inocente pronunciada en una reunión financiera. Al pueblo de la República de Turquía, establecida en estas tierras con la sangre de nuestros antepasados, se le llama Nación Turca. Sus hermanos sirios, a quienes llama mosaico o componentes, son aquellos que, durante la Primera Guerra Mundial, se aliaron con los británicos y atacaron a los soldados turcos por la espalda. La historia registra este hecho con mucha claridad, y también consta en los documentos británicos. Los sirios no son nuestros hermanos, ni son el componente esencial de estas tierras, ni son un componente secundario, ni son su mosaico. Ahora, pasemos a la impotencia en la expresión de Mehmet Şimşek desde el punto de vista económico…

La pregunta fundamental es: ¿Por qué, en una economía que usted dirige, no puede convencer a los residentes nacionales y a los actores del mercado sobre la reducción de la inflación? 

Soy consciente de que el Ministro de Hacienda no se refiere a todo el pueblo turco cuando dice “Locals”. Al utilizar esa expresión, Mehmet Şimşek se refiere al hecho de que las personas físicas y jurídicas residentes en el país, así como los inversores, no invierten en activos en liras turcas. 

Señor Şimşek, gracias a su gobierno, el 80% de la nación turca ha caído por debajo del umbral de la pobreza y ya no tiene capacidad de ahorro. Usted ha erosionado los ahorros y la riqueza de quienes los tenían, y ha transferido los ingresos y la riqueza del pueblo al 5% o 10% de la población. Al menos el 80% de la nación turca ya sabe que usted no podrá controlar la inflación. Este sector también es consciente de cómo usted los arrastrará a una pobreza y miseria aún mayores en nombre de controlar la inflación.

Los “locales” a los que usted no puede convencer de que la inflación bajará son la élite a la que usted transfiere recursos, ingresos y riqueza cada año. Si observamos los grupos de ingresos y el consumo, representan como máximo el 20% de la población. Usted oprime a los pobres y no puede convencer a quienes tienen dinero. Ellos no invierten en activos en liras turcas. 

Estoy seguro de que los asistentes a esa reunión entendieron que usted se refería a ese 20% de la población. Entonces, ¿acaso los asistentes a esa reunión no preguntaron por qué los locales con dinero no están convencidos de su programa de lucha contra la inflación? ¿Por qué no confían en usted? 

Lo he escrito muchas veces, lo he explicado muchas veces en mi canal de YouTube. Se resisten a entender. ¿Por qué nadie confía en usted? Intentemos encontrar respuestas repitiendo nuestras preguntas. 

EL PROBLEMA DEL KKM CONTINÚA

Cuando el Presidente y Presidente General del AKP, bajo el pretexto de la doctrina religiosa (nas), primero bajó los tipos de interés y luego inventó un instrumento absurdo como el KKM (Depósitos Protegidos por el Tipo de Cambio), éramos un puñado de economistas los que decíamos: “No lo hagan, están poniendo una bomba de relojería en el regazo de la economía que no se sabe cuándo explotará”. La mayoría de los economistas de mercado criticaron la bajada de tipos, pero también hubo muchos que aplaudieron el KKM o dijeron “esperemos a ver qué pasa”. Hace una semana, cuando se supo que el KKM había causado una pérdida de 818 mil millones de liras turcas al Banco Central, una gran mayoría comprendió por fin lo terrible que es el KKM. La pérdida del KKM no es solo de 818 mil millones de liras. La factura de dos años se acerca al billón 600 mil millones de liras. (Aproximadamente 48 mil millones de dólares). Las cuentas del KKM llegaron a alcanzar en un momento el equivalente a 120 mil millones de dólares en liras turcas. Ahora están en el equivalente a 70 mil millones de dólares en liras turcas. Hemos pagado un coste equivalente a 48 mil millones de dólares por mantener un promedio de 100 mil millones de dólares en depósitos en liras turcas. Y además, por una deuda que no hemos contraído. Además, hemos llevado las reservas de divisas del Banco Central a un nivel de menos 70 mil millones de dólares. Todavía no han librado a la economía turca del problema del KKM. Por esta razón, los enormes déficits públicos y las pérdidas continuarán en el futuro. ¿Cómo van a bajar la inflación en estas condiciones? 

¿QUÉ INFLACIÓN, QUÉ DÓLAR, QUÉ NIVEL DE TIPOS DE INTERÉS?

En Turquía, nadie cree en la inflación del TÜİK (Instituto de Estadística de Turquía), salvo un puñado de economistas de mercado y los partidarios del gobierno. La inflación ENAG, medida por economistas independientes, es del 125%, mientras que la del TÜİK es del 68%. Además, yo también mido mi propia inflación. La inflación que yo calculo es del 129%. ¿En qué inflación vamos a creer? Ustedes presionan el tipo de cambio para aliviar el problema del KKM. Pero en esta situación, el valor del dólar para medir los precios en el mercado también desaparece. 

Permítanme dar un ejemplo sencillo. Yo mido mi cesta de inflación tanto en dólares como en liras turcas. En 2023, la inflación en liras turcas fue del 129%, mientras que la inflación en dólares fue del 54%. Frente a la inflación en Turquía, no solo pierde valor la lira turca, sino también el dólar. Además de la pérdida de valor del dólar frente a la inflación en Turquía, el déficit por cuenta corriente y el total de la deuda externa que debe pagarse en un año superan los 250 mil millones de dólares. Se generará una demanda adicional de dólares por esa cantidad. En esta situación, ¿cuánto más pueden presionar el tipo de cambio del dólar?

Hablan de un tipo de interés del 50%, pero sigue estando 15 puntos por debajo de su inflación actual del TÜİK del 65%, y 74 puntos por debajo de la inflación del ENAG del 124%. De acuerdo, el tipo de interés no se forma según la inflación pasada, sino según las expectativas de inflación futura. Pero para ello, primero hay que generar confianza. Si estuviéramos en Japón, confiaríamos en el objetivo de inflación futura. Porque si no se cumple, el responsable que fijó el objetivo comete harakiri y pone fin a su vida. En nuestro país no es así; incluso si son destituidos, siguen cobrando salarios altos y viviendo como reyes. Ni los inversores locales ni los extranjeros se tragan la astucia de la caída de la inflación que se producirá en julio y agosto debido al efecto base.  

SALARIO MÍNIMO Y PENSIONES

Para luchar contra la inflación, siguen teniendo como objetivo recortar el salario mínimo y las pensiones, cuyo nivel de ingresos ya ha caído en términos reales. Naturalmente, nadie cree que vayan a bajar la inflación reduciendo aún más la demanda del sector cuyos ingresos y consumo ya han disminuido en términos reales. He escrito sobre este tema al menos cuatro o cinco veces en los últimos tres meses. Quienes deseen detalles pueden echar un vistazo a los artículos anteriores. 

SU DÉFICIT PRESUPUESTARIO Y LA OSTENTACIÓN…

Los gastos de ostentación en su presupuesto y las transferencias de ingresos a sus partidarios son muy elevados. Ni siquiera cobran el impuesto de sociedades normal del 25% sobre los altos beneficios que disparan la inflación; las empresas que experimentan una explosión de beneficios pagan entre el 4% y el 15% de impuestos gracias a diversas exenciones. Con los aumentos del IVA y del Impuesto Especial sobre el Consumo (ÖTV), aumentarán aún más los precios. Incluso el déficit presupuestario que prevén es de 2,5 billones de liras turcas. ¿Qué medidas de ahorro y qué gastos van a abandonar para cerrar este déficit? ¿Cuánto recortarán del presupuesto de la Presidencia, de los aviones privados, de los vehículos oficiales de alta gama que ahora se han extendido hasta los directores provinciales en cada provincia, de los agujeros negros del presupuesto como las autopistas, puentes, aeropuertos y hospitales urbanos con garantía del Tesoro, y de los gastos de los más de 10 millones de refugiados? Lejos de recortar gastos, seguir transfiriendo nuevos recursos a las sectas y fundaciones alimentadas por los municipios que han perdido seguirá recayendo en el presupuesto del gobierno central y en las empresas del Fondo de Riqueza. Debe ser realmente difícil convencer a la gente de que abandonarán el modelo de gestión de 22 años basado en licitaciones de construcción ineficientes y de alto coste y en la creación de rentas. Los politólogos sostienen que, si abandonan este modelo de gestión, no quedará ningún partido llamado AKP.  

ALIMENTACIÓN Y AGRICULTURA

Mientras que los precios de los alimentos caen en el mundo, en Turquía aumentan un 100%. Como dijo su antiguo ministro de agricultura, ¿seguirá siendo su política agrícola el “tenemos dinero, por eso importamos”? En realidad, tampoco tienen dinero. Su comercio exterior tiene déficit, tienen déficit por cuenta corriente, su presupuesto tiene déficit. Importan productos agrícolas con dinero prestado. No dan los apoyos que aumentarán la producción agrícola, al contrario, obstaculizan la agricultura y adoptan políticas que enriquecerán a un puñado de personas mediante la importación agrícola. Para bajar la inflación, no hay que reducir la demanda de alimentos, sino aumentar la oferta de alimentos. Señor Şimşek, según usted, ¿el hecho de que el solomillo de ternera y las chuletas de cordero superen las 1000 liras se debe al aumento del salario mínimo o al aumento de las pensiones? Por favor, ¿podría dar instrucciones a la burocracia del Banco Central o de Hacienda para que realicen un estudio de modelo econométrico que explique la relación entre ambos? ¿Qué política seguirán a corto plazo para aumentar la oferta de alimentos?  

La nación turca, a la que han hecho caer al 80% de la población por debajo del umbral de la pobreza, no cree que ustedes vayan a bajar la inflación. Además, los “Locals” o “locales” ricos, que representan el 20%, también hacen las preguntas anteriores y, por supuesto, tampoco pueden convencerlos de que bajarán la inflación.