EE. UU. ya ha perdido la posible Tercera Guerra Mundial

Las pérdidas de Trump en la guerra y las de Turquía en la economía…

La guerra iniciada por la alianza entre EE. UU. e Israel contra Irán ha superado su segunda semana. El peso especulativo de las noticias que llegan desde la zona de guerra es bastante elevado. En esta situación, es imperativo que los economistas evalúen una gran cantidad de fuentes simultáneamente para realizar pronósticos sólidos. 

En días como estos, especialmente ante ataques de países imperialistas que ocurren a distancia, las evaluaciones de los oficiales navales de estado mayor cobran importancia. En momentos así, tomo en cuenta las valoraciones de mis estimados amigos, los almirantes retirados Mustafa Özbey, Cem Gürdeniz y Türker Ertürk, así como las noticias y análisis publicados en la prensa opositora estadounidense. Durante la semana, el almirante retirado Mustafa Özbey realizó una evaluación muy importante. 

“Durante la Guerra Fría, a la Flota del Mediterráneo de la URSS se le llamó en la OTAN "Armada de un solo disparo - OneShotNavy". Porque una vez que se agotaban los misiles/torpedos/municiones del barco, no existía una infraestructura logística para reabastecerse y volver a la guerra. Ahora, al analizar la guerra de EE. UU. contra Irán, el apodo de "Ejército de dos semanas - Twoweeks of Army" encaja muy bien para las Fuerzas Armadas de EE. UU...

EE. UU.+Israel están perdiendo contra Irán... El ejército estadounidense, junto con Israel, será conocido de ahora en adelante como el "Ejército de dos semanas"... Irán, como precio por toda la destrucción que ha sufrido, le ha dado a EE. UU. un castigo tal que ha terminado, antes de que comenzara, la Tercera Guerra Mundial que se esperaba entre EE. UU. y China... Irán le ha demostrado al mundo que es imposible que el "Ejército de dos semanas" venza a China.”

Permítanme compartir un breve resumen de las evaluaciones del también almirante retirado Cem Gürdeniz. Desde la perspectiva de los costos, existe una guerra asimétrica. El alto costo del escudo protector, frente al bajo costo de los misiles ofensivos de Irán, deja muy claro que esta guerra no debería prolongarse para EE. UU. e Israel. El hecho de que el escudo protector de EE. UU. en los países del Golfo no sirva de nada también está creando un grave problema de confianza entre EE. UU. y sus aliados. 

El hecho de que EE. UU. esté trayendo radares y baterías de defensa desde Japón y Corea del Sur es también uno de los indicadores más importantes de que las cosas no están saliendo según lo planeado.  El traslado de parte de las fuerzas del Pacífico y del Sudeste Asiático al Golfo solo puede tener una explicación: del Pacífico al Golfo, un colapso estratégico. Es la prueba de que la Tercera Guerra Mundial planeada contra China ha terminado "logísticamente" antes incluso de comenzar.

LA GUERRA INTERNA DE TRUMP

Echemos ahora un breve vistazo a las noticias publicadas en la prensa estadounidense. Los análisis firmados por Robert Reich y publicados en The Guardian califican esta guerra como una maniobra de "presidencia imperial" iniciada por Trump para consolidar su propio poder.

En los análisis del New York Times y de la Radio Pública Nacional (NPR), conocida por sus análisis de noticias imparciales, predomina la crítica de que Trump está arrastrando al país a un caos de final incierto sin una "estrategia de salida". Para la Casa Blanca, se utiliza abiertamente el término "ceguera estratégica". Las palabras del Secretario de Defensa, Pete Hegseth, sobre que "no habrá reglas de enfrentamiento estúpidas", son interpretadas en la prensa como una "invitación a cometer crímenes de guerra".

Los intentos de la oposición en el Congreso por recortar el presupuesto y el impacto del aumento de los precios del petróleo en la inflación de EE. UU. también podrían ser el presagio de días difíciles para Trump. 

Según datos de Politico, la prestigiosa organización de noticias y análisis que toma el pulso a la política estadounidense, el Pentágono gasta aproximadamente 2 mil millones de dólares al día en la operación contra Irán. El Congreso, al señalar que el presupuesto actual, vigente hasta el 30 de septiembre de 2026, no cubre una guerra de esta magnitud, ha cerrado la puerta a las solicitudes de "presupuesto adicional". Aunque las votaciones sobre la "Ley de Poderes de Guerra" en la Cámara de Representantes y el Senado han sido rechazadas por un margen estrecho por ahora, los demócratas y algunos republicanos están siguiendo una estrategia de detener la guerra cerrando el grifo del presupuesto.

Lo escribí hace unas semanas. Según las investigaciones de nuestro Banco Central, cada aumento de 10 dólares en los precios del petróleo en Turquía se refleja como un incremento de 1 punto en la inflación. Según datos del FMI, cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo añade permanentemente 0.4 puntos a la inflación global. Si consideramos que la inflación anual en Turquía es del 30% y en EE. UU. del 2.4%, resulta evidente que una presión del 0.4% es mucho mayor que la presión del 1% en nuestro país. Esto retrasa las expectativas de recortes de tipos de interés en EE. UU. y Europa hasta 2027. 

Naturalmente, es necesario evaluar conjuntamente el aumento de los precios del petróleo, el peligro de inflación emergente y la rápida pérdida de apoyo popular de Trump. 

"El gráfico muestra un colapso claro: mientras la curva que muestra los precios del petróleo sube con un impulso vertical de 66 a 103 dólares, el gráfico que muestra la aprobación política de Trump refleja una ruptura a la baja con la misma velocidad... Su apoyo cae del 48% al 37%. Trump está perdiendo en el frente interno. Incluso si obtuviera una victoria pírrica en el Golfo, esto pasará a la historia como una derrota.  

QUÉ LE ESPERA A TURQUÍA

POLÍTICA EXTERIOR Y RIESGOS MILITARES: Lo escribí la semana pasada. Muchos amigos economistas también lo han escrito. Turquía tiene riesgos de ser arrastrada a la guerra. Especialmente, ¿a cambio de qué se logró el aplazamiento del caso Halkbank por 3 meses en un entorno de guerra como este? Irán declara que no ha lanzado misiles contra Turquía. Fuentes de la OTAN afirman que Irán lanzó tres misiles contra Turquía y que los sistemas de defensa de la OTAN neutralizaron estos misiles. El hecho de que Grecia, contraviniendo el Tratado de Lausana, haya instalado sistemas de defensa aérea en la isla de Samotracia, justo a la salida de los Dardanelos, haya aumentado su presencia militar en las islas cercanas y sus posiciones en el sur de Chipre, debe ser analizado muy bien en este entorno de tensión, no solo por expertos militares, sino también por economistas que siguen los mercados.  

ESTRUCTURA ACTUAL ANTES DE LA GUERRA: Turquía, dejando de lado el entorno de guerra, ya es un país con una economía frágil debido a sus déficits internos y externos, su estructura actual de deuda pública y externa, ser el tercer país con la inflación más alta del mundo y su dependencia externa del 92% en petróleo y del 98% en gas natural. Para que se vea más claramente la magnitud de estas fragilidades, añadiré al final del artículo los gráficos de los últimos 10 años de déficit comercial exterior, déficit presupuestario, stock de deuda del sector público e inflación de Turquía para los interesados.

PELIGRO DE DÉFICIT POR CUENTA CORRIENTE: La conclusión es esta: espero que la guerra no se prolongue. Pero si la guerra se alarga, nuestros déficits comerciales exteriores y nuestro déficit por cuenta corriente aumentarán debido a las importaciones de energía. Cada aumento de 10 dólares en los precios del petróleo crudo tiene un impacto negativo de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares en nuestro déficit por cuenta corriente. Turquía, en su Programa a Mediano Plazo, había hecho todas sus previsiones para 2026 basándose en que un barril de petróleo costaría 65 dólares. Que el petróleo Brent se estabilice en 100 dólares podría causar que nuestro déficit anual por cuenta corriente aumente en unos 9 mil millones de dólares, y si se estabiliza alrededor de los 120 dólares, podría aumentar en 14 mil millones de dólares. Debido a las adversidades que surgirán en los ingresos por turismo y exportaciones, existe la posibilidad de que el impacto en el déficit por cuenta corriente aumente hasta los 16-20 mil millones de dólares. Esto significa que nuestro déficit por cuenta corriente, que fue de 25 mil millones de dólares en 2025, ascendería a 45 mil millones de dólares.

DE LA INFLACIÓN A LA ESTANFLACIÓN: Por supuesto, las expectativas de inflación aumentarán, los recortes de tipos de interés esperados se pospondrán, y tal vez incluso se pongan sobre la mesa aumentos de tipos. No sé qué dirá el TÜİK, pero la inflación del TÜİK, que actualmente está en el nivel del 30%, lejos de caer al 16% objetivo, podría volver a situarse en la banda del 35-40% a finales de año. No sería una sorpresa que el nivel de inflación del ENAG, que actualmente es del 54%, supere el nivel del 60% a finales de año. Mientras tanto, con el efecto adicional del aumento de los precios de los fertilizantes, tampoco puedo ser optimista respecto a la inflación alimentaria. Recordemos, según el gráfico compartido por İnan Mutlu en la plataforma X, que mientras la inflación alimentaria mundial ha caído un 3% desde 2021, en Turquía ha aumentado un 689%. Como resultado del aumento de los tipos de interés, debido a las dificultades de acceso al crédito, también existe el riesgo de que las desaceleraciones observadas en la industria se conviertan en estancamiento. Existe el peligro de estanflación, es decir, estancamiento dentro de la inflación. El agravamiento del problema del desempleo está en la agenda.

RESERVAS DEL BANCO CENTRAL: Se calcula que durante el periodo de guerra, el Banco Central vendió 21.4 mil millones de dólares en reservas entre el 27 de febrero y el 11 de marzo para evitar la subida del dólar. (Compartido por la cuenta X de İris Cibre). La comparación entre la estructura de deuda a corto plazo de Turquía y las reservas de divisas del Banco Central es un tema aparte. El volumen de la deuda externa con vencimiento inferior a un año está en el nivel de 230 mil millones de dólares. Por ahora no se espera que Turquía tenga problemas para refinanciar esta deuda, pero lamentablemente vemos que paga deuda con deuda y que sus costos aumentan a niveles de explotación. 

NO ES PAGO DE INTERESES, ES EXPLOTACIÓN FORMAL

Quisiera llamar la atención sobre el gráfico preparado por mi estimado amigo, el economista Prof. Dr. Yaşar Uysal. La evolución de los pagos totales de intereses (públicos + privados) según los datos de la balanza de pagos. De 5-6 mil millones de dólares anuales a 25 mil millones de dólares... El Prof. Uysal pregunta con razón: ¿A dónde conduce este camino? Este dato ya ha superado hace mucho el asunto de "quien come deuda, come de su propio bolsillo". No estamos comiendo de nuestro propio bolsillo, estamos comiendo del bolsillo de nuestros nietos. Además, perdiendo el control sobre nuestra geopolítica, perdiendo nuestra independencia.   

Entre todas estas fragilidades, las operaciones judiciales contra los municipios del CHP y la disminución cada día mayor de la confianza en el poder judicial aumentarán aún más la fragilidad en los mercados.

REALIDADES DE TURQUÍA CON GRÁFICOS PARA LOS INTERESADOS